申万宏源-财富行每日投资策略(20200929)-200929

　　特别声明： 《证券期货投资者适当性管理办法》（简称：《办法》）、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》（简称：《指引》）已于2017年7月1日起正式实施。根据相关要求，我们通过微信公众号推送的服务信息仅面向申万宏源客户中的专业投资者及风险承受能力评级为C3、C4、C5的普通投资者，若您不属于上述类型的投资者，我们建议您取消关注或退订。如您自愿继续关注和接受本项服务信息，我们将视为您已完全知晓《办法》和《指引》的内容并愿意遵守，且风险承受能力适用我们所有的服务内容，并同意免责条款的法律声明。 总第【1205】期 2020年9月29日 【财经要闻】 1.中共中央政治局召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标重大问题，决定十九届五中全会10月26日至29日在京召开。 2.央行货币政策委员会2020年第三季度例会召开，指出稳健的货币政策要更加灵活适度，综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。 3.银保监会就《互联网保险业务监管办法（征求意见稿）》征求意见；表示互联网保险业务应由依法设立的保险机构开展。 4.证监会市场监管二部副主任表示，将推进有关部门放宽保险资金所投资创业投资基金的投资范围。 5.国家电力投资集团表示，我国具有完全自主知识产权的三代核电技术“国和一号”完成研发。 6.中钢协公布数据，1-8月重点钢铁企业实现利润同比下降18.6%。 7.央行数字货币研究所在沪成立金融科技公司，落地贸易金融区块链平台。 8.截止9月25日，沪深两市融资余额合计14142.01亿元，较前一交易日减少44.62亿元。 9.周一沪深港通北上资金净流出10.78亿元，连续6日净流出。 10.隔夜美股道指涨1.51%，纳指涨1.87%；纽约原油涨0.87%至40.60美元，纽约黄金涨0.86%至1882.30美元。 【市场回顾】 周一沪深两市整体走势弱于预期，各指数继续缩量整理，下跌节奏趋缓，但未出现转强信号；市场量能持续萎缩至阶段地量水平，投资者交易情绪低迷，节前避险减仓动力持续释放，承接力仍然不足，难以扭转场内多空力量对比。 周一上证综指以3224.98点高开5点，指数全日围绕3220点横向窄幅波动，最高3238.18点，最低3210.89点，以3217.53点报收，微跌1.89点，跌幅0.06%，成交仅2097亿；日K线收为高开小阴线，继续在5日均线反压下缩量整理，而且连跌3日，弱势特征明显；但市场量能萎缩至近期地量水平，也反映出市场内在下跌动力正在逐步减弱。 周一沪深300指数上涨0.26%，上证50指数上涨0.64%，创业板指数下跌0.75%；各指数涨跌不一，说明场内多空分歧较大；主板指数相对抗跌，意味着低估值蓝筹群体已有企稳迹象；但创业板指数连续回落，则说明中小市值成长股的调整压力还未衰竭。 【板块研判】 周一盘中近超过7成个股下跌，两市仅有27只个股涨停或涨幅超过10%，除了新股外，仅有1只创业板个股达到20%涨停位，共有70余只个股涨幅超过5%；个股活跃度为近期较低水平，意味着投资者主动做多动力不足。两市共有46只个股跌停或跌幅超过10%，250余只个股跌幅超过5%；下跌个股占比较大，且部分题材股调整力度仍然较大，部分强势股补跌，成为市场主要做空动力来源，也对市场人气产生负面影响。 板块方面，煤炭采选板块涨逾2%，领涨市场；民航机场板块涨逾1%；贵金属、银行板块小幅上涨；市场仅有个别板块上涨，大部分板块下跌。纺织服装、船舶制造、医药制造、园林工程、农牧饲渔、造纸印刷等板块跌逾2%；材料、软件服务、化工、电子信息、电子元件、商业百货、石油等大部分板块跌逾1%；酿酒、券商信托、保险等板块跌幅较小。 整体而言，周一盘中缺乏调动投资者做多信心的板块热点，虽然金融股相对抗跌，对稳定市场重心起到积极作用，但场内避险减仓动力仍占据优势，减仓行为仍较为主动，而且场内资金持续流出，说明机构投资者交易情绪未见好转，对后市仍较谨慎，使市场中空方仍然占优。 【技术分析】 上证综指5日均线下移至3242点，均线系统呈现空头排列，而且向下发散，均线系统对指数形成短线技术反压；技术指标方面，MACD、KDJ等中短期技术指标在弱势区继续下行，反映出市场整体弱势环境没有改变。 即使在周末内外部因素正向影响下，沪深两市也未能形成有力度的反弹，可以看出，目前市场缺乏有效的承接盘；而十一长假前仅剩2个交易日，市场做多信心很难得到有效恢复。在沪深两市短线超跌反弹要求不断增强的影响下，沪深两市节前能够形成企稳或技术性超跌反弹可能性仍然较大，但难以扭转弱势格局；市场在区间波动下轨支撑区附近的方向选择料将在十一长假后完成。 【操作策略】 节前避险减仓行为是沪深两市短期主要抛压来源，长假因素制约投资者交易情绪，市场承接力不足，多空力量呈现弱平衡状态；上证综指回落节奏趋缓，3200点关口的中短期重要技术支撑仍然有效；沪深300指数和上证50指数已经形成初步止跌信号，市场内在的反弹动力有所增强，内外部因素有望形成共振驱动市场在节前进入反弹周期。 隔夜美股上涨，影响正向；国内消息面对金融科技、区块链、国企改革、新能源等题材有正向刺激。预计周二沪深两市震荡反弹，在节前避险减仓动力衰减的基础上，沪深两市有望形成技术性反弹合力；上证综指料将突破5日均线反压，回升至3250点附近运行，但弱势格局难以扭转。十一长假前仅剩2个交易日，操作上不建议杀跌，但仍宜谨慎；控制整体仓位7成以下，对于仓重的投资者考虑市场反弹过程中适量减仓；短线仓位建议观望为主，避免追涨杀跌操作。 风险提示与免责声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，所有内容仅代表主创人员的观点，不代表申万宏源西部证券公司的官方意见，主创人员对其准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议，以此入市，风险自担。 公众号ID cfx000166 长按识别左边二维码关注我们