招商期货-股指期货早班车-200929

　　9月28日，A股四大股指全线回落，其中上证指数下跌0.06%，报收3217.53点；深成指下跌0.42%，报收12760.93点；创业板指下跌0.75%，报收2521.25点；科创50指数下跌1.84%，报收1338.95点。两市成交5,401亿元，较前日减少291亿元，为半年来新低。行业板块方面，煤炭（1.95%），旅游（1.90%），酒店餐饮（1.40%）涨幅居前，广告包装（-2.12%），医药（-2.02%），家居用品（-1.99%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC，市场出现一定的分化，蓝筹股支撑指数，科技股跌幅较大。从资金面上看，北上资金当日净流入-10.79亿元，为连续6日净流出，其中沪股通净流入-11.17亿元，深股通净流入0.38亿元，9月累计净流入-297.75亿元，今年累计净流入967.39亿元，开通以来累计净流入10,902.16亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展400亿元14天逆回购，中标利率为2.35%与上期持平，当日有1,000亿元逆回购到期，当日累计净回笼600亿元。SHIBOR利率呈现短降长升态势。其中隔夜利率为0.6020%，较前日回落8.3个基点；1年利率为3.0100%，升高0.1个基点；央行在节前持续的释放流动性，短期资金较为充裕，但市场中长期资金面持续趋紧。在十一国庆及中秋长假前夕，市场交投延续清淡，短期呈现存量资金博弈态势。谨防欧美金融市场与地缘政治因素在国内长假期间发生黑天鹅事件。整体上看，市场目前处于震荡区间下轨支撑位置，若有效跌破支撑位，市场或进入回调阶段。操作上建议继续观望。沪深300股指期权10月合约隐波为24.49，较前日升高1.41个百分点，符合预期。操作上建议持有做多波动率策略，即持有前期买入的当月合约虚值三档宽跨式组合，目前该组合处于小幅浮盈状态。（观点供参考）