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中原期货-铝周报:美元持续走强,铝价高位回落-200928

上传日期:2020-09-28 21:14:00  研报作者:刘培洋,潘越凌  分享者:nVg0Dju   收藏研报

【研究报告内容】


  本期观点
  宏观方面来看,国内LPR报价已连续5个月保持不动,说明以降息降准为代表的总量调控不再加码;国外疫情仍旧蔓延,欧洲地区二次爆发形势严峻,美元持续走强打压大宗商品价格。
  供需面来看,原料方面,矿山挺价意愿强烈,国内氧化铝市场平稳,海外价格有所下跌;国内预焙阳极市场持稳,出口同比环比大增;目前电解铝行业利润处于高位,电解铝新增产能持续释放;国内电解铝库存再度下滑,库存压力不大。铝棒库存环比增加,但加工费反弹幅度或有限。传统旺季消费增长缓慢,铝下游企业开工持稳,基本符合预期。
  整体来看,临近十一长假,市场风险偏好降低。内盘基本面看,上游氧化铝价格低位反弹,国内电解铝行业利润处于高位,产能继续释放,但铝锭社会库存压力不大;下游各板块消费尚可,关注海外订单的恢复情况。
  操作建议
  沪铝主力2011合约继续以逢低做多思路对待,下方参考支撑位13500元/吨一线,上方参考压力位14500元/吨一线,注意十一长假风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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