中信建投期货-钢矿早报：节前现货成交预计回暖-200928

　　观点与策略：
　　钢材方面：前一日现货市场成交26万吨以上，价格稳中小幅下跌为主，预计节前成交转暖。上周螺纹钢产量376.43万吨，环比增加3.83万吨，厂内库存351.44万吨，环比下降3.84万吨，社会库存865.65万吨，环比下降15.45万吨，表观消费395.72万吨，环比增加7.75万吨。从上周数据来看供需基本面正在好转，特别是表观消费，预计对价格产生一定支撑。近期，唐山地区编制11钢企治污“一厂一册”精准管控方案，预计对钢材供给有所压制，减轻供需宽松压力。但是，目前螺纹钢最主要压力在于需求端难以放量，在需求端明显改善前，螺纹钢仍以震荡下行为主。
　　矿石方面：唐山地区编制11钢企治污“一厂一册”精准管控方案，预计唐山地区铁水产量减少约三分之一，对铁矿石需求有一定压制。此外，国内国外铁矿石供给整体趋于持续上行态势，但需求端国外疫情仍阻碍钢厂复工复产，国内铁水产量边际降低，全球铁矿石供需逐渐改善。国内来看，8月份我国铁矿石原矿产量7699.6万吨，环比7月份铁矿石原矿产量增加5.4%，同比增3.6%，国内产量持续增长。到港量数据上，全国45港到港量2163.1万吨，环比减少303.5万吨，到港量虽大幅减少，但整体仍处高位。目前，铁矿石估值仍处高位，且供需基本面正在逐步好转，价格向下趋势并未发生变化。对于钢厂而言，低库存策略仍是首选。
　　策略：短期反弹建议规避，待反弹动能衰竭后可布局空单。