信达期货-烯烃月报：强现实VS弱预期，10月或现拐点-200928

上传日期：2020-09-28 20:55:00 研报作者：韩冰冰,杨思佳分享者：hites 收藏研报

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页数：共12页
来源：信达期货订阅
类型：期货研究
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【研究报告内容】

　　核心提要：
　　聚烯烃
　　1.存量装置集中检修期已经结束，高利润下开工维持高位
　　2.新产能方面，01合约预期6套新产能释放，投产压力较大。
　　3.进口端方面，外围疫情风险加大，或延续前期高进口。
　　4.短期的矛盾点在于需求旺季下，下游刚需补库较强，供给压力尚未体现。
　　总结：边际驱动角度来看，未来聚烯烃供需转弱。估值层面，聚烯烃估值偏高。大的方向看空。短期矛盾点在于强现实弱预期，基差、替代品价差等支撑作用较强。操作上，以逢高沽空为主，现货转弱时间点预计在10月中旬。建议PP21017800-8000区间逢高沽空，L21017450-7550区间逢高沽空，以长期思路操作。

报告详细内容请查阅原报告附件

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标签：烯烃月报拐点期货预期现实

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