东海证券-采掘行业周报-200928

　　投资要点：
　　本周采掘行业板块整体点评：本周沪深300环比变动-3.53%；采掘板块整体变动-4.63%，涨幅在28个行业中排第19。(其中采掘服务Ⅱ(申万)、石油开采Ⅱ(申万)、其他采掘Ⅱ(申万)、煤炭开采Ⅱ(申万)子板块分别变动-5.48%、-4.79%、-2.11%，-4.76%)。
　　个股方面（申万），本周上涨的个股为4支（占比6.45%），下跌的个股64支（占比103.23%），无停牌个股。涨幅前五的个股有西藏矿业（5.84%）、蓝焰控股（4.31%）、安宁股份（3.54%）、中矿资源（1.09%）、宏达矿业（0.00%）；跌幅居前的个股为靖远煤电(-8.09%)、山西焦化（-7.85%）、永泰能源（-7.64%）、海南矿业（-7.33%）、中曼石油（-7.32%）。
　　行业重要新闻：1）山东公布化解煤炭过剩产能新方案；2）我国将加强煤炭资源开发环评管理；3）贵州：研究推进基础能源产业和清洁高效电力发展工作；4）国务委员王勇：加快推进煤矿智能化建设，大力提高煤矿本质安全水平；5）江苏徐矿集团启动国内首个百万褐煤发电机组项目；6）提前完成“十三五”去产能任务，煤炭大市鄂尔多斯4年退出煤矿16座；7）哈尔滨全面禁止销售散煤。
　　上市公司公告：1）昊华能源控股子公司取得采矿许可证；2）冀中能源购买华北制药股份暨关联交易和购买金牛化工股份暨关联交易；3）中国神华董事会获得回购H股股份一般授权；4）永泰能源临时停牌，因被法院裁定受理重整，公司股票将于2020年9月28日开市起停牌一天，实施退市风险警示，股票简称改为“*ST永泰”。
　　投资要点：动力煤方面，大秦铁路检修，加之长假临近，部分地区补库存需求增加，港口库存下行较为明显，下游需求逐步好转，供给方面整体偏紧，供给受限，预计动力煤价格短期维持偏强运行，后续关注下游需求变化。焦炭方面，下游钢企维持高开工率，焦化厂焦炭库存有所下行，但钢企焦炭库存可用天数有所回升，供给方面，焦企开工率维持高位，预计焦炭稳中偏弱运行，后续关注产能开工率情况。焦煤方面，焦煤库存及可用天数有所上升，下游开工率维持高位，预计焦煤价格短期维持平稳运行，后续关注下游开工率及库存去化情况。
　　风险因素：1、宏观经济下行超预期；2、需求快速下滑3、煤炭进出口等行业政策变动。