建信期货-建信期货-每日观点2020/09/28-200928

　　股指期货（董彬） 金融期货 Financial Futures 今日股市情绪相对低迷，股市高开低走，北上资金净流出10.79亿，截至收盘，上证综指跌0.06%；深圳成指跌0.42%，创业板指跌0.75%；股指期货方面，IF2009涨0.3%，IH2009涨0.65%，IC2009跌0.84%。板块方面，申万一级指数中，休闲、采掘、食品板块领涨，分别上涨1.5%、1.1%、0.9%。 黑色建材 Black Building Materials 螺纹钢期货（翟贺攀） 9月28日，螺纹钢期货主力合约2101震荡回升，收盘较前一日结算价涨0.08%。 9月3日至23日美股大跌引发风险偏好明显下降，给普通工业品期货市场带来利空影响，但9月25日以来美国新一轮刺激方案迎来转机。国内宽松的货币政策正面临边际调整的趋势，叠加房地产企业融资政策收紧，8月份房地产新开工数据不及预期，在钢材高产量、高库存、需求回落、成本下移的背景下，预计9月份钢材价格或先强后弱，目前或已在明显下滑之后的偏弱震荡阶段，不排除后市或有反弹。 铁矿石期货（翟贺攀） 9月28日，铁矿石期货主力合约2101明显反弹后回吐大部分涨幅，收盘较前一日结算价涨0.92%。 9月3日至23日美股大跌引发风险偏好明显下降，给普通工业品期货市场带来利空影响，但9月25日以来美国新一轮刺激方案迎来转机。国内资金面上宽松政策边际收紧，基本面上秋冬季限产提上日程，铁矿石需求往下而供应往上，预计9月份铁矿石价格或先强后弱，目前或已在明显下滑之后的偏弱震荡阶段，不排除后市或有反弹。 有色金属 Nonferrous Metal 沪铝期货（余菲菲） 28日铝价继续反弹，主力2011合约站上14100元/吨，短线延续反弹势头，收盘10-11价差报195元/吨。前二十名会员持仓方面，主力多空净持仓变化不大，净多减少1566手至70777手，净空减少800手至97315手。 库存方面，9月28日，部分地区节前备库力度尚可，国内电解铝社会库存较上周四顺畅去库4.9万吨至66.7万吨。 铝价在连续暴跌之后迎来两日较为顺畅的反弹，近期海外市场对市场交易情绪影响较深，美元涨势暂缓，有色金属获得喘息机会。国内方面，本周仅三个交易日，即将面临中秋国庆长假，当以规避风险为主，近期铝锭库存再度下降给予多头一定信心支撑，但长远来看，新增及复产压力逐渐增大，铝价大概率仍将承压。操作上，可以逢高短线试空，及时止损，轻仓过节。 化工产品 Chemical Products 原油期货（李捷） 市场缺乏交易逻辑，成交量有所回落，国际油价窄幅震荡。 利比亚已经确认将逐步重启原油生产，后期来看，在利比亚停战后，原油产量以及出口将逐步回升，高盛预计年底利比亚出口将回升至55万桶日。供应端压力进一步加剧。此外，BH数据显示截至25日当周，美国活跃钻机周环比增加4座，为近期单周最大增幅，在飓风季步入尾声后，美国原油产量将有所增长。需求端近期没有太大改观，欧美部分国家再度对出行实施限制，一定程度上施压需求。短期基本面支撑不强，我们认为油价仍有继续调整可能，建议谨慎做多。 燃料油期货（李捷） 价差方面，按收盘价计算高低硫01合约价差为441元，较新加坡高低硫价差贴水28.2元。隆众资讯9月27日报道：舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船285.0-290.0美元/吨；低硫燃料油供船319.0-3230美元/吨，MGO供船价格385.0美元/吨。IES数据显示新加坡燃料油库存周环比大增232.3万桶，库存再度回升至5年均值水平以上。前期持续去库的趋势中断，显示目前船燃需求恢复仍存在一定的不确定性。但中期来看，高低硫价差仍有走阔空间，建议多LU2101空FU2101，止损405。 软商品 Soft Goods 油脂期货（余兰兰） 沿海地区一级豆油主流价格在7220-7350元/吨，波动幅度10-100元/吨左右。沿海菜油报价在9360-9440元/吨，波动20-60元/吨。沿海24度棕榈油价格6420-6510元/吨，大多涨70元/吨。油脂盘面跌势和资金流出放缓，但今日继续流出，节前部分资金获利了结，市场波动剧烈，当前空头情绪有待继续释放，谨慎操作。从基本面和现货来看，我们认为油脂供需还是偏好。后续需继续关注产地产量情况以及南美天气，多头还是有炒作话题。国内油脂库存并不宽裕，且三大油脂货权集中，四季度又是传统的消费旺季，即使回调也空间有限。短期内，盘面很可能会陷入盘整。豆棕价差还是看扩大，月间正套。 免责申明 本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 建信期货研投 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建当下· 信未来 长按识别二维码关注