方正中期期货-红枣期货月报：产区解禁叠加新枣上市 红枣价格震荡加剧-200927

　　进入 9 月以后，国内红枣价格出现了较大的波动。在 9 月的上半月，红枣价格一度出现较大的上行，主力合约价格从底部的 9500 元/吨左右再度回到 10000 元/吨的水平。这受到了两方面因素的影响，一是进入 9 月以后，临近中秋国庆的双节来临，红枣作为传统节日期间的赠送礼品，往往会迎来销售的一波小高峰。需求上行的情况下销区走货开始出现好转，在新枣上市之前对价格带来一定提升；另一方面新疆疫情得以控制，省内外交通运输再度恢复正常，下游采购需求的增长使得产区销售状况变好，从而带动了产区价格的上移。
　　9 月中旬随着节前备货进入尾声，红枣的销售也开始转弱，在现货价格保持变动不大的情况下，红枣盘面价格再度下移。同时 9 月下旬新季红枣开始大量上市，短期内对盘面价格带来冲击。9 月最后一周受到欧洲疫情二次暴发的影响，整体大宗商品价格均出现了较大的回落，红枣价格也未能幸免。这一方面是受到了市场情绪的影响，另一方面是多头资金选择在节前平仓规避风险。短期来看，红枣新货刚刚上市，预期 10 月红枣价格仍难出现较大的涨幅，市场价格能否再度上行，需要依赖新疆当地政府的托市政策以及下游需求的改善，不过考虑到 19 年红枣错过了最佳的销售季节，较高的库存始终会给红枣价格带来较大的压力。