兴业证券-投资宽角度： 质量另类等因子有效性提升，本周增强策略表现优秀-200927

　　市场回顾： 过去一周市场主要指数整体表现不佳。沪深 300 指数下跌3.53%，中证 500 指数下跌 3.60%，中证 1000 下跌 4.26%。过去一周行业指数同样整体表现不佳，仅有一个行业上涨：其中医药(0.53%)、消费者服务(-1.32%)和国防军工 (-1.77%)等行业表现居前，有色金属 (-7.05%)、汽车(-6.44%)和房地产(-6.39%)等行业表现居后。
　　因子表现： 1）、 和上周相比， 多因子表现不佳， 质量、 另类、 分析师情绪相对有效； 2）、观察过去一年的因子表现：质量、成长、分析师情绪类别中的部分因子表现较为突出，具体包括总资产同比增长率、ROE_TTM、单季度营业收入同比增长率、单季度净利润同比增长率、最近年度的一致预期 EPS 过去 60 天的变化率等。
　　策略表现： 各增强策略年初至今均取得显著多头超额收益，其中沪深300 增强年初至今收益达 16.13%、中证 500 增强年初至今收益为20.36%。 从本周来看， 增强策略表现优秀： 沪深 300 增强策略超额收益达 0.73%，中证 500 增强策略超额收益为 0.62%
　　风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险