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国盛证券-国庆中秋长假持股还是持币?-200928

上传日期:2020-09-28 15:23:00  研报作者:国盛证券  分享者:15388440058   收藏研报

【研究报告内容】


  重要通知 最近很多小伙伴反馈收不到我们的早参策略,主要是因为微信调整了展示文章的规则,不再按照发布时间排序了,建议大家对喜欢的内容点个“在看”,这样就可以避免错过每个交易日早晨7点半的【国盛早参】,风云起伏的A股,我们陪你每日解读投资机会! 导读: 金牌投顾带你解析大盘研判、行业个股、最新财经,阅读时长约3-5分钟,祝你今天的交易赚钱! 上周市场呈现单边大幅调整态势,上证跌幅逾3%,周五最低跌至3208点,创7月份底以来新低;创业板指稍强,全周跌2.14%。量能连续两周萎缩,两市单日成交和一周日均成交齐创下半年新低,日均成交较前周减少11%。海外疫情有二次爆发风险,全球市场避险情绪升温,对A股做多情绪形成压制,当然国庆中秋长假因素也是其主要因素之一,流动性逻辑边际弱化,以及市场对蚂蚁即将上市带来的流动性虹吸效应的担忧;抱团板块筹码继续松动;恒大、中芯国际等事件的扰动也催化市场的悲观情绪。从历史回测数据看,节后有望获得超额收益回补,节前市场中的抗跌品种,有望成为节后关注的重要方向。关注低估值、顺周期板块。 资金方面:因季末效应上周央行已开展9200亿元逆回购操作,同期有4200亿元逆回购到期,净投放5000亿元。大小非解禁方面,本周共有43家公司限售股陆续解禁,合计解禁量30.86亿股,按9月25日收盘价计算,解禁市值为947.4亿元,较上周解禁市值1168.16亿元小幅减小,同比下降18.9%,解禁压力有所缓解。具体个股上看,解禁市值最大的是传音控股273.81亿,占比周解禁总量的28.9%,规模较大。紧随其后双汇发展解禁市值也较大,达到236.85亿,此外亚士创能、航发动力等解禁市值均超过60亿元。另外解禁规模较大的还有壹网壹创、傲农生物等9家解禁市值超过10亿元。新股发行方面,本周共有4只新股申购,分别是周二的东鹏控股、泛亚微透、熊猫乳品和周三的北元集团。 资讯方面:第三次中央新疆工作座谈会9月25日至26日在北京召开,以推进丝绸之路经济带核心区建设为驱动,把新疆自身的区域性开放战略纳入国家向西开放的总体布局中,丰富对外开放载体,提升对外开放层次,创新开放型经济体制,打造内陆开放和沿边开放的高今年新疆固定投资增速已远超年初预期。1-6月份新疆固定投资累计同比增速已高达28.6%,明显领先于其他省市。未来疆内基建持续发力可期。相关新疆概念迎来机会。另一个是房地产企业,最近网络传言的大型地产公司债务问题,再国家“三道红线”中,仍面临着较大的压力。某地产高管表示,若行业游戏规则发生改变,这次(三条红线)的监管是穿透式的,明股实债、表内表外全覆盖,之前的财务技巧是没有任何作用的,这对所有的开发商都是挑战。三条红线的影响力不亚于2012年的土地招拍挂制度。对地产财务稳健的公司或迎来机会。 操作策略:临近国庆中秋长假,到底是持股还是持币?从以下几个逻辑分析: 1、国内方面,九月份经济大概率仍将不错,地产和基建产业链主要化工品大部分处于去库状态,华东地区水泥价格上行,制造业里空调排产同比环比改善明显,汽车经销商库存系数同比环比双下降;经济数据好转股市下跌风险空间不大; 2、近期有4支科创板ETF50发行,认购总规模在1000亿元左右,有效现金认购比例低,投资者对高质量、科技风格基金产品热情仍在,场外潜在资金规模依然庞大。 3、疫苗最快有望在四季度面世,增强市场对于经济中长期修复的信心。 干扰因素方面: 1、欧洲疫情季节性反复,对经济复苏仍存在较大不确定性; 2、国庆期间突发事件会对节后市场造成冲击,因而节前资金入市及交易意愿不强; 3、美国总统竞选第一轮辩论预计9月29日展开,辩论将无法避开中国问题; 4、地产融资事件频发,关注度较高的地产公司资金链问题,更多体现的是国家房地产的政策问题,巨无霸对金融市场的影响立竿见影。 因此许多投资者观望情绪浓厚。操作上我们认为从配置的角度上,不用过于悲观,轻指数,重个股。重点关注顺周期板块,如周期板块中的基建产业链(建材、机械、化工、轻工)以及可选消费中的汽车板块。 1、【规模工业利润】国家统计局网站公布数据显示,1-8月份,全国规模以上工业企业实现利润总额37166.5亿元,同比下降4.4%(按可比口径计算,详见附注二),降幅比1—7月份收窄3.7个百分点。1-8月份,规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额9509.4亿元,同比下降17.0%;股份制企业实现利润总额26340.8亿元,下降5.2%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额10384.4亿元,下降0.4%;私营企业实现利润总额10699.7亿元,下降3.3%。(wind) 2、【消费】2020年全国“消费促进月”活动启动两周以来,179个重点城市已开展活动近2000场,我国消费市场持续恢复,商品消费快速增长,服务消费持续回暖,据第三方支付平台监测,活动前两周全国商品消费和服务消费总额约1.9万亿元,环比增长7.4%。(wind) 3、【财政政策】财政部部长助理欧文汉出席全球财富管理论坛上海峰会时表示,当前和今后一个阶段,积极财政政策主要任务仍是进一步消化疫情等不利影响,稳住经济基本盘,为未来经济发展奠定基础。既要注重主动作为,发挥自身优势,又要注重协调配合,与货币政策等宏观调控政策共同发力。(wind) 4、【外汇】央行和外管局正深入研究未来五年推动资本项目开放的主要内容和关键环节,要建立与更高水平开放相适应的金融监管体系,稳步审慎推进利率和汇率市场化改革,完善货币调控体系,培育市场基准利率和收益率曲线,逐步形成市场化利率调控体系,增强汇率弹性。(wind) 5、【区块链】中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加快推进媒体深度融合发展的意见》,要求以先进技术引领驱动融合发展,用好5G、大数据、区块链、人工智能等信息技术革命成果,加强新技术在新闻传播领域的前瞻性研究和应用,推动关键核心技术自主创新。(wind) 【工业软件】近日,中国空气动力研究与发展中心正式宣布了一则好消息,公开发布了一款名为NNW-FlowStar的纯国产气动分析与设计软件,打破外国技术在我国航天软件领域的垄断。据悉,此次公开发布的NNW-FlowStar软件,为国家数值风洞工程套装软件中的一款,专注于航空航天领域复杂气动特性分析和多体运动仿真,凝聚了该中心科研人员近20年的软件研发和复杂工程问题应用经验,气动力预测精度达到国际先进水平,是我国计算流体力学领域从In-house代码向工业软件迈进的重要成果。可广泛应用于国内各大军民用型号飞机、火箭、导弹、高速列车、汽车等研发设计中。下一步将推出系列特色优势软件,掌握自主知识产权,打破国外工业软件技术垄断和封锁,打造国产自主计算流体力学软件生态。(wind) 点评:在工业软件层面,我们存在很多短板,甚至会被卡脖子的地方,所以我们需要工业软件的补短板的过程。但是真正要实现数据智能来驱动产业的整个的转型升级,我们是通过工业互联网平台,实际上主要是我们刚才提到的通过大数据、物联网、人工智能,包括区块链、AR、VR微服务这些技术来形成工业互联网平台,来支撑大量的工业互联网的应用,各种大量的垂直的工业APP来驱动产业的转型升级。从长期来看,中美之间的“科技持久战”已然打响,资本市场也将承担起历史使命,必须也必将成为加速科技创新的关键性助力。工业软件、金融信息化中的国产软件替代等。 相关个股: 宝信软件(600845.SH):公司系宝钢股份控股的上市软件企业。历经多年发展,公司在推动信息化与工业化深度融合、支撑中国制造企业发展方式转变、提升城市智能化水平等方面作出了突出的贡献,成为中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商。IDC龙头稳步推进全国优质资源供抢占上海核心资源,罗泾地区尚有广阔发展空间。本次宝之云5期建设10500个机柜,大大增加了上海资源的供给。除此之外,6月5日上海经信委发布《关于支持新建互联网数据中心项目用能指标的通知》,《通知》指出本次3.6万个指标为高密度28A机柜指标,共分为12个项目,每个项目3000个指标,同时要求确保在2021年6月底前投产运行。数量看,比3月底上海经信委《关于征集本市2020年拟新建互联网数据中心项目的通知》计划多出6000个指标,其中包含临港的3000个特批指标和松江腾讯数据中心。(wind) 汇川技术(300124):公司是专门从事工业自动化和新能源相关产品研发、生产和销售的高新技术企业。经过十多年的发展,公司已经从单一的变频器供应商发展成机电液综合产品及解决方案供应商。公司定增金额23 亿元左右,主要涉及支付收购对价及三个投资方向。三个投资方向包含产能扩建及智能化工厂建设项目、工业软件技术平台研发项目、数字化建设项目。其中工业软件技术平台研发项目涉及智能控制器软件平台、全集成自动化工程软件平台、数据中台等,为本次定增募投方向备受关注的一项。公司近年来始终重视工业软件领域布局,根据战略规划,2023年工业软件占自动化业务比例约1/3,本次加大软件开发平台投入力度,战略布局和拓展意图明显。(wind)
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