华创证券-【资产配置海外双周报】2020年第10期：哪些关键因素在推动美元反弹-200927

上传日期：2020-09-28 15:00:00 研报作者：牛播坤分享者：kuchan 收藏研报

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来源：华创证券订阅
类型：宏观经济
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【研究报告内容】

　　8月美元贬值预期不断加大，9月美元指数持续反弹，本周更是创下今年4月以来最大单周涨幅。产生如此大预期差的原因主要有三方面：
　　1.通胀预期回落，美股波动率触底反弹。美元套利交易解除，空头头寸扎空推动美元走强。
　　2.新的通胀目标策略削弱美联储加码宽松的预期，尤其是消除了联邦基金利率期货市场的负利率预期。
　　3.随着欧元区通缩压力上升，3个月Euribor跌至欧洲央行存款利率下方，暗示该行存在进一步扩大负利率的可能性。
　　目前美元的上涨还只能视作反弹，10月或上演逼空行情，谨防国庆假期期间离岸人民币超预期波动。
　　风险提示：
　　原油供给中断，美国提前实施基建刺激。

报告详细内容请查阅原报告附件

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标签：周报反弹年第推动因素资产

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