天风证券-产业债行业利差动态跟踪：行业利差高低等级下行，中等级上行-200928

　　行业整体
　　产业债利差高低等级下行，中等级上行。9 月 25 日，产业债整体行业利差为 71.14bp，与 9 月 18 日相比，下行 0.90bp。分评级来看，AAA、AA+、AA 级产业债整体利差分别为 33.25bp、146.79bp、148.75bp，与 9 月 18日相比，AAA、AA+、AA 级分别下行 1.79bp、上行 3.29bp、下行 5.36bp。分行业来看，利差最高的行业为轻工制造、计算机、农林牧渔、医药生物，行业利差分别为 450.05bp、221.40bp、216.43bp、197.56bp。
　　上游行业
　　采掘类产业债行业利差高等级下行，中低等级上行。9 月 25 日，采掘类产业债行业利差为 74.27bp，与 9 月 18 日相比，下行 1.55bp。分评级来看，AAA、AA+、AA 级采掘类产业债行业利差分别为 67.73bp、100.21bp、200.39bp，与 9 月 18 日相比，AAA 级、AA+、AA 级分别下行 1.78bp、上行 0.65bp 和 0.36bp。