天风证券-中小市值行业研究周报：“那些在申PMTA的电子烟公司”系列之：RELX悦刻中小市值-200927

　　编者按：自 2020 年 9 月 9 日起，未来一年后能否在美国市场继续销售电子烟将取决于该品牌产品是否通过美国 FDA 的 PMTA 程序。根据雾化电子烟PMTA 数据跟踪网站，截至 9 月 27 日，全球已提交申请材料的企业为 118家，处于材料已受理环节的企业 5 家，进入备案审查环节企业 3 家，其中尚未有企业获得上市令。 美国作为全球第一大电子烟市场，其发展趋势对前瞻其它地区市场发展路径具有参考价值。 我们将陆续介绍目前在备战及已提交 PMTA 材料的国内外电子烟企业情况，本篇为该系列的第二篇。
　　本周关注：RELX 悦刻——备战 PMTA 进行时，启用生命科学实验室
　　RELX 是中国领先的雾化电子烟品牌。公司成立于 2017 年，已获红杉资本、IDG、源码资本等机构的投资，主营 RELX 悦刻品牌电子雾化器的研发、设计、和销售。根据蓝洞新消费，悦刻是中国最大的电子烟公司之一，是雾化电子烟品牌的 TOP1。根据尼尔森数据，截至 2020 年 4 月，公司在中国电子 烟市场中占有 近 70% 的 份额。 根据《 RELX 悦刻社会责任报告2019-2020》， 渠道方面，在国内，公司开设了 2500 多家专卖店，并入驻超10 万个零售门店；在海外，公司入驻超 8000 个零售店，并在加拿大、印度尼西亚等国家开设了 8 家专卖店。公司客户遍布全球 40 多个国家和地区；技术方面，公司已累计在全球申请专利 429 件，其中发明专利占 54%；供应链方面， 公司是全球最大的雾化设备生产商思摩尔国际（6969.HK）的客户。