中银证券-电力设备与新能源行业9月第4周周报：特斯拉召开“电池日”，隆基通威合作再升级-200927

　　下半年光伏需求有望强势复苏，产业链各环节供需格局迎来边际改善，盈利有望修复，异质结新技术值得期待。疫情冲击新能源汽车上半年销量，下半年需求有望明显回暖，长期高增长可期；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；上游锂钴基本面筑底，供需格局有望持续优化。电力设备方面，电网工程投资连续强复苏，将有超过 10 条特高压线路开始进入建设周期，核心供货企业有望显著受益。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌 3.61%，其中工控自动化下跌 1.34%，光伏板块下跌 1.92%，发电设备下跌 4.72%，核电板块下跌 5.23%，风电板块下跌 5.5%，新能源汽车指数下跌 6.08%，锂电池指数下跌 6.16%。
　　本周行业重点信息：新能源汽车：9 月 23 日，特斯拉召开“电池日”，发布 4680 电芯，并推出 Model S 的性能版车型 Model S Plaid，在 2021 年底开始交付，将提出 3 年后推出售价 2.5 万美元的入门级纯电动车， 提出 2022年自产电池产能规模 100GWh，2030 年 3TWh。9 月 23 日，工信部公示第五批《锂离子电池行业规范条件》企业名单，15 家电池企业入选。LG 化学通过分拆电池业务的决议，计划在 12 月 1 日成立电池新公司。
　　本周公司重点信息：通威股份&隆基股份：通威股份拟对永祥新能源增资扩产，扩产后设计年产能 7.5 万吨，隆基股份同意保持 15%持股比例同步增资；双方以每年 10.18 万吨多晶硅料的交易量为基础目标，隆基的硅料需求优先从通威股份采购，在合资公司硅料项目新产能投产前，通威将优先满足 2020-2021 年隆基股份多晶硅料采购需要；云南通威注册资本为 16 亿元，其中隆基股份认缴出资 7.84 亿元，持有股权 49%，通威股份认缴出资 8.16 亿元，持有股权 51%。隆基股份：公司拟投资 25 亿元在丽江建设年产 10GW 单晶硅棒项目（三期项目）；公司子公司曲靖隆基曲拟投资 40 亿元建设曲靖（二期）年产 20GW 单晶硅棒和硅片项目。欣旺达： 控股子公司浙江欣动能源科技有限公司将投资 20 亿元在浙江省兰溪经济开发区建设浙江欣动能源科技有限公司生产基地项目。汇川技术：公司本次向特定对象发行股票不超过 1.72 亿股，募集资金总额不超过21.30 亿元，将用于收购汇川控制 49.00%股权、产能扩建及智能化工厂建设项目、工业软件技术平台研发项目、数字化建设项目以及补充流动资金。公司发布第五期股权激励计划草案，拟向激励对象 625 人授予不超过 6,412.34 万股限制性股票，约占总股本的 3.73%，首次授予部分业绩考核目标为：以 2019 年营业收入为基数， 2020-2023 年分别不低于 35%、 60%、85%和 110%，以 2019 年净利润为基数，2020-2023 年增长率分别不低于50%、75%、100%和 125%。福能东方：公司控股子公司东莞市超业精密设备有限公司收到宁德新能源科技有限公司签署的《订约意向通知书》，宁德新能源拟向超业精密采购包装机、注液机、极耳焊接机、真空隧道炉设备，预估意向订单金额为人民币 3.5 亿元（含税）。
　　风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。