国金证券-【投资策略】节前缩量,震荡为主[后市怎么看,戳这儿]-200928

　　· 投资策略 节前缩量，震荡为主 ■市场判断 近期市场呈现“股票跌、美元涨、黄金跌”的特征，这让部分投资者开始担心全球市场是不是会重演今年三月的大幅调整。为了回答这个问题，我们先对比此次调整和今年三月份大幅调整的内在逻辑。 今年三月全球市场的大幅调整核心的原因是美元流动性短缺，一方面疫情冲击下全球贸易终端导致美元供给大幅下降，另一方面油价大幅下跌影响产油国对美元需求大幅上升，这共同导致在岸和离岸美元市场出现流动性短缺，全球资产除了美元之外呈现普跌。这次市场调整显然不是美元流动性导致的，在美联储持续宽松的政策之下，当前在岸和离岸美元市场流动性均相对稳定。此次全球市场的调整的原因一方面是美股技术调整，另一方面是欧洲疫情二次爆发。总结起来，我们认为近期全球市场调整并不存在系统性风险，不会重演今年三月的情形。随着市场对疫情二次爆发的充分预期和美国两党在新一轮财政刺激达成共识的预期，美股或逐步企稳，美元短期升值趋势或告一段落。 技术上，大盘周五震荡为主。短期来看，大盘或有技术反弹，但鉴于长假临近，成交量不足将制约反弹空间。 ■操作建议 大盘或有技术反弹，但鉴于长假临近，成交量不足将制约反弹空间。建议激进投资者关注旅游、影视传媒等，稳健投资者维持8成左右仓位。 *风险提示： 《国金财富早刊》属于国金证券股份有限公司，有鉴于情报或情报信息科学的属性，不能将产品视为等同于媒体的新闻传播，其作用仅在于提供参考。国金证券对任何依据本内容所作出的决策，不承担任何责任。股市有风险，入市需谨慎。 ↑ 长按识别二维码关注