华融期货-焦炭日评：低位盘整-200925

　　一、行情回顾
　　焦炭2101全天在低位持续窄幅盘整，收盘报1907.5，下跌-0.44%，资金净流出-1.86亿，日增仓-4305手。
　　二、基本面情况
　　25日国内焦炭市场偏强运行，焦价第三轮提涨50元基本落地，累涨150元/吨。供应方面，焦企在利润较高的情况下，生产积极，出货顺畅，厂内焦炭库存处低位水平，现山西地区主流准一级湿熄焦报1800—1900元/吨左右；需求方面，钢厂整体开工持续高位运行，部分地区钢厂库存小幅下滑，对焦炭仍有一定补库需求，而目前钢厂利润明显收紧，个别钢厂利润几无，后期或有减产检修计划；港口方面，当前集港价格倒挂，部分贸易商暂无采购计划，现货市场可成交资源较少，贸易商报价及成交价上调，市场实际成交清淡，现港口准一级冶金焦主流现汇出库价上调20元至1950—1970元/吨。
　　三、后市展望
　　低位窄幅盘整，注意价格若保持在1920下方，则维持弱势，行情酝酿着多头的反弹，暂时不要过分激进做多，耐心等待价格转强再考虑介入。