建信期货-【建信聚焦】镍:仍将面临调整,多单不急于介入-200925

　　镍：仍将面临调整，多单不急于介入 从业资格号：F3025190 行情回顾 市场研判 25日沪镍止跌反弹，日线收一实体阳线，短线暂现止跌迹象，主力逐步移仓至2012合约，收盘报113610元/吨，较上一交易日上涨0.99%。指数总持仓出现下滑，减少6568手至231337手，前二十名会员持仓情况来看，华泰、中信净空持仓均明显增加，不过主力资金总体继续呈现流出状态。 现货方面，俄镍主流仓库货源，报价对沪镍2011合约贴250至贴200元/吨，由于中储俄镍近期出库量较大，持货商有所惜售，因此报价上调100元/吨。金川镍对沪镍2011合约报升2000-2200元/吨之间，成交表现继续弱于俄镍。镍豆对沪镍2011合约贴700至贴500元/吨之间。 库存方面，截至9月25日，上海期货交易所镍库存为30460吨，较上一周减少1308吨；截至9月25日，LME镍库存为236952吨，较上一交易日增加306吨，注销仓单占比为24.39%。当前库存均为近五年偏低水平。 近期大宗商品多受到宏观不利因素的打压出现较大幅度下挫，周五有色品种多数翻红，出现一定企稳迹象，但宏观风险犹存，仍需谨慎对待。镍自身供需面上，300系不锈钢价格持稳运行，高镍生铁价格承压，不过在不锈钢产量未明显缩减情况下镍铁供应仍维持偏紧状态，博弈之下镍铁价格暂难出现明显趋势变化，镍供需维持平稳。盘面来看，短期镍价在11万/吨附近获得支撑，暂以反弹思路对待，关注11.5万/吨阻力位压制表现。考虑到近期宏观市场风险加剧，不建议介入多单，镍价将大概率继续调整或震荡走跌，后期需关注11万/吨支撑情况。 行业要闻 1、中国8月进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍和其他未锻轧非合金镍）共1.02万吨，环比减少22.80%，同比减少63.63%；1-8月累计进口精炼镍约8.4万吨，累计同比减少42.27% 。在进口精炼镍中，其他未锻轧非合金镍占比91.63%约为9359吨，环比上月减少约3000吨左右，而含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍约为855吨，较上月几乎持平 2、美国上周首次申领失业救济87万人，预估为84万人，前值86万人修正为86.6万人。 3、【TMM同BPST合建镍冶炼厂 拟吸收更多低品位红土镍矿】近日，PT Trinitan Metals＆Minerals Tbk（TMM）与PT Bangun Palu Central Sulawesi（BPST）签署了在帕卢特区（KEK）建造镍冶炼厂的联合协议。双方同意在200公顷的土地上建设一座镍冶炼厂。据悉，TMM是一家从事矿物精炼技术，采矿废物管理和采矿勘探的公司。 风险提示： 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成投资者据此做出投资决策的依据。 建信期货研投 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建信期货产业研究服务 ？扫描二维码关注 微信公众号ID ：jxqhyfb