中信建投期货-铝早报：宏观情绪偏空，铝价震荡偏弱-200925

　　观点与操作建议
　　宏观面：鲍威尔重申经济需要额外的财政支持。姆努钦计划与国会重启财政刺激谈判。对美国经济复苏的乐观评论以及新一轮财政刺激的希望重燃，市场情绪有所改善。
　　昨日电解铝社会库存续降，库存总量仍处于较低位置，在一定程度上对铝价形成支撑。供应端远期压力仍存，但市场对此多有消化，在库存没有重回累库之前，利空暂不会兑现。消费整体持稳，汽车板块表现依然较为亮眼。短期来看随着宏观避险情绪的消散，铝价或小幅回升。但仍需注意二次疫情带来市场情绪的反复。短期铝价低位震荡概率较大。
　　短期铝价震荡概率较大，11 合约预计波动区间 13500-14000 元/吨，短期建议区间操作为主。
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