中信建投期货-股指期权早报-200925

　　周四，沪深 300 股指期权成交量较前一交易日大幅上行，持仓量小幅上行。全市场成交量为 91760 手，较前一交易日增加 41279 手，其中看涨期权成交量较前一交易日增加 19318 手，看跌期权成交量较前一交易日增加 21961 手，成交 PCR 为 0.951，较前日上行 0.130。持仓量为 126098 手，较前一交易日增加 5275手，其中看涨期权增加 2739 手，看跌期权增加 2536 手，持仓 PCR 为 0.771，较前日上行 0.006。
　　周四，上证指数下行 1.72%，深成指下行 2.24%，沪深 300 指数下行 1.92%， 周四 A 股低开低走。 美股方面， 道琼斯指数上行 0.20%，纳斯达克指数上行 0.37%，标普 500 上行 0.30%。 亚洲地区， A50 股指期货 9月合约夜盘持续震荡，日经 225 指数早盘小幅高开。波动率方面，沪深 300 指数 30 日历史波动率在历史60%分位左右；沪深 300 股指期权隐含波动率方面， 10 月平值看涨合约隐含波动率较前日大幅上行，看跌合约隐含波动率较前日小幅上行。从技术指标分析，沪深 300 指数 5 日均线有自上而下穿越 10 日均线的趋势， K 线向下小幅跳空，收盘价接近当日最低价。 预计沪深 300 指数将会震荡下行， 前期建议卖出 10 月虚值看涨合约可继续持有