宝城期货-金融期权日报：指数以震荡为主,下方支撑强-200925

　　今日点评
　　2020年09月24日,50ETF跌1.62%,收于3.271,300ETF(上交所)跌1.63%,收于4.636,300ETF(深交所)跌1.57%,收于4.567,沪深300指数跌1.92%,收于4563.07。
　　上证50ETF期权成交量PCR为1.10,上一交易日成交量PCR为0.83；持仓量PCR为0.74,上一交易日持仓量PCR为0.76。上交所3000ETF期权成交量PCR为1.18,上一交易日成交量PCR为0.79；持仓量PCR为0.79,上一交易日持仓量PCR为0.78。深交所300ETF期权成交量PCR为1.42,上一交易日成交量PCR为1.25；持仓量PCR为0.64,上一交易日持仓量PCR为0.63。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.95,上一交易日成交量PCR为0.82；持仓量PCR为0.77,上一交易日持仓量PCR为0.76。
　　上证50ETF期权2020年10月平值期权隐含波动率为23.02%,标的20交易日历史波动率为19.93%。上交所300ETF期权2020年10月平值期权隐含波动率为22.54%,标的20交易日历史波动率为20.68%。深交所300ETF期权2020年10月平值期权隐含波动率为23.71%,标的20交易日历史波动率为20.14%。中金所沪深300指数期权2020年10月平值期权隐含波动率为22.56%,标的20交易日历史波动率为20.30%。
　　昨日受到隔夜外盘大跌的影响，股指均地开低走，全面收跌。由于临近长假，市场担忧长假期间的不确定性风险较大，情绪面谨慎，股市成交缩量，昨日沪深两市成交金额6793亿元。北向资金昨日大幅净流出121.68亿元，同时北向资金总持仓市值约18768.9亿元，近两月以来首次跌破19000亿。目前股市情绪面偏谨慎，担忧情绪主要来自于海外的不确定性因素。海外方面，对疫情恶化可能造成重新封锁的担忧、以及财政刺激谈判面临的不确定性令市场承压，这影响到了北上资金的风险偏好。目前A股处于震荡整理的阶段，以存量博弈的特征为主，在经济复苏前景乐观叠加流动性边际趋紧的情况下，资金由高估值板块转向低估值顺周期板块。考虑到国内经济基本面表现良好，股指下方支撑力量较强，预计节前股指以震荡整理为主，可以逢指数低位卖出认沽期权。