格林期货-乙二醇早报-200925

　　乙二醇:
　　【品种观点】
　　周四华东港口库存131.07万吨，较本周一环比上升2.57万吨，整体水平仍处于较高位置，且随国内装置重启，开工已提升至61.33%，加之，新产能释放在即，后期供给压力依然较大；下游聚酯开工水平88.50%，然因长丝等品种长时期处于利润亏损状态，部分厂家有减产保价倾向，终端国内订单有所好转，开工继续小幅提升。整体来看，随着供应陆续增加，价格或承压，注意油价波动风险。
　　【操作建议】
　　暂时观望，不宜过分追涨杀跌，长线投资者可关注反弹后的沽空机会，注意油价波动和新产能释放。
　　【利多因素】
　　需求尚可，下游聚酯开工负荷调至88.50%；聚酯新产能基数调整至6352万吨；乙二醇国内装置检修较多，供给水平偏低；
　　8月国内乙二醇产量65.86万吨，环比下降1.05%。
　　【利空因素】
　　疫情仍为严峻，引发市场担忧，关注国外疫情情况；
　　9月24日港口库存131.07万吨，较本周一下降2.57万吨，绝对水平较高，压力较大。
　　新装置产能投放：山西沃能30万吨装置试车进展顺利，产品品质调优阶段。新疆天业新装置60万吨先期开车40万，目前试运行尚可，负荷稳步提升中；中科40万吨MEG试车进展顺利，目前产品少量产出；中化泉州50万吨MEG乙二醇预计9月19号开车成功，生产出合格品。织造开工调至71.12%，周环比下降0.09%，同比偏弱。
　　【风险因素】
　　原油价格波动；终端需求；国外疫情情况；供给端装置情况；宏观政策。