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华宝证券-资源环境行业周报:生物质发电补贴政策出台,推动行业朝市场化运营发展-200924

上传日期:2020-09-25 09:18:00  研报作者:杨宇,缪海超  分享者:mangwenzhu   收藏研报

【研究报告内容】


  板块行情:环保板块跑输大盘。上周(9月13日-9月20日),上证指数上涨2.38%,深证成指上涨2.33%,创业板指上涨2.34%,沪深300指数上涨2.37%,环保工程及服务Ⅱ(申万)上涨1.77%,跑输上证指数0.62个百分点,跑输深证成指0.57个百分点,跑输创业板指0.58个百分点,跑输沪深300指数0.6个百分点。从细分板块来看,节能板块上涨4.83%,大气治理板块上涨3.52%,生态园林板块上涨2.29%,环境监测板块上涨1.88%,水处理板块上涨1.7%,固废处置板块上涨0.65%。
  行业动态:1)三部门印发《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》通知;2)生态环境部通报8月和1-8月全国地表水、环境空气质量状况;3)11部门携手推进生态环境损害赔偿制度改革。
  生物质发电项目补贴政策出台,明确未来新增项目补贴方式。近日,国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》。明确纳入发电补贴规则,2020年生物质发电项目中央新增补贴资金额度15亿元。纳入规则按项目全部机组并网时间先后次序排序,并网时间早者优先;自2021年1月1日起,规划内已核准未开工、新核准的生物质发电项目全部通过竞争方式配置并确定上网电价,补贴资金由中央地方共同承担,分地区合理确定分担比例,中央分担部分逐年调整并有序退出。
  投资建议:明确生活垃圾处理收费制度,优质企业有望进一步提高市场份额。《实施方案》明确国家补贴部分将有序退出,推动各省(区、市)建立生活垃圾处理收费制度,合理制定垃圾处理收费标准,确保垃圾处理收费政策落实到位,生物质发电项目逐步进入市场化运营阶段。短期来看,近三年将为垃圾发电项目的密集投产期,推动垃圾焚烧产能的进一步释放;从中长期来看,一方面,生活垃圾处理收费制度将得以建立,垃圾焚烧市场逐步向市场化方向运营,有效降低行业对发电补贴的依赖;另一方面,垃圾焚烧行业仍具有较大的市场空间,未来垃圾焚烧项目有望继续向固废处理的优质企业倾斜,龙头企业凭借其较强的盈利能力、项目运营能力、技术水平等优势,进一步获取增量项目,提高市场份额,提升行业集中度。
  风险提示:政策推进进度不及预期,建设项目进度不及预期。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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