兴业证券-宁波公运-832399.OC-道路客运及相关服务提供商-200924

　　宁波公运(832399)
　　公司简介
　　业务概况：公司主营业务为道路客运及与之相关的客运站经营及油料销售等业务。同时 下属子公司从事汽车销售、钢材贸易等业务。
　　技术优势：(1)汽车客运站资源优势 ；(2) 客运班线集约化经营优势 ; (3) 服务品牌优势 ; (4) 经营模式优势 ; (5); 产业链延伸优势
　　客户群体：主要客户包括宁波市内运输业务客户，客运站经营客户，油料销售客户，汽车销售客户和钢材贸易客户。
　　行业情况
　　行业规模及成长性：道路客运业的发展与国民经济的增长契合度较高。随着国民经济的快速增长 和人们生活水平的日益提高，人际间、区域间的社会活动日趋频繁，相应的带动 了人员的流动，使得客流量、出行次数不断增长，社会对于道路旅客运输业的消 费需求不断增加。同时，随着经济的发展，国家加大了交通运输基础设施的建设， 各级别公路网络协调发展，路网结构更加完善，更好的促进了道路旅客运输业的发展。
　　竞争格局：道路运输行业的竞争一方面存在道路运输与其他运输方式之间的竞争，另一 方面也存在着道路运输行业内部的竞争。 道路运输与铁路、水运、民航三种运输之间都有着激烈的竞争。不同运输方 式因其不同的特点适应不同类型的客运需求。目前，不同运输方式的竞争主要存 在于相互交叉的领域;公路快速客运与铁路客运在200 至 500 公里中短途客运市 场竞争激烈，同时，水路客运也在这一市场占有一定份额。
　　行业地位：公司目前已经形成以道路旅客运输为主业，高速客运、快速客运、旅游客运为特色，依托场站开发经营，涉足跨行业投资经营的全方位经营格局。2014 年 9月 30 日，公司拥有各类营运车辆 1,208 辆，经营线路 230 条，客运班线辐射全国 14 个省与直辖市，从业人员 631 人，是交通部全国道路运输一级客运经 营资质企业，2010 年-2012 年交通部重点联系企业。公司在 2012-2014 年期间分 获“中国道路运输百强诚信企业”第 10、第 14 和第 10 位
　　 风险提示
　　 1. 无实际控制权的风险
　　2. 内部管理风险
　　3. 政府补助政策变化的风险
　　4. 油价波动风险
　　5. 行业竞争风险