东海期货-金融期货日报：北向资金全天单边净卖出121.68亿元-200925

　　股指期货：
　　1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4737.09点，较前值上升2.37%；成交额方面上周累计成交10984亿，日均成交2197亿，较前值下降205亿。两市融资融券余额为14156亿元，北向资金当周净流入108亿元。涨幅前五的行业分别是汽车(8.15%)、非银金融(5.38%)、休闲服务(5.31%)、建筑材料(4.64%)、机械设备(4.47%)；涨幅后五的行业分别是农林牧渔(-1.65%)、医药生物(-1.17%)、食品饮料(-0.89%)、钢铁(0.81%)、纺织服装(1.16%)。市场波动率有所下降，北向资金流入增加，建议逢低谨慎做多。
　　2.操作建议：谨慎做多。
　　3.风险因素：海外疫情超预期
　　4.背景分析：A股低开低走，光伏、黄金、半导体板块领跌大市。上证指数收报3223.18点，跌1.72%；创业板综指跌3.12%，创业板指跌2.46%，深证成指跌2.24%，科创50跌2.04%；万得全A跌2.23%，成交额缩窄至6649亿元。创业板有30股跌超10%，豫金刚石跌19.92%。
　　重要消息：
　　1、北向资金全天单边净卖出121.68亿元，单日净卖出额创近2个月新高。贵州茅台遭净卖出10.95亿元居首，隆基股份和立讯精密分别被净卖出6.44亿和5.18亿元。紫金矿业获净买入2.85亿元，连续两日逆势获外资加仓。
　　2、美联储主席鲍威尔：设定平均2%的通胀将为美联储提供更大的降息空间；口罩和保持社交距离将有助于进一步重启经济；如果没有进一步援助，下行风险很可能存在；最终将缩减资产负债表，但不是近期内。