建信期货-建信期货-每日观点2020/09/24-200924

　　股指期货（董彬） 金融期货 Financial Futures 海外疫情二度爆发，隔夜海外市场暴跌，今日股市情绪低迷，股市低开低走，北上资金净流出121.68亿，截至收盘，上证综指跌1.72%；深圳成指跌2.24%，创业板指跌2.46%；股指期货方面，IF2009跌1.58%，IH2009跌1.55%，IC2009跌2.1%。板块方面，申万一级指数中，电气、有色、国防军工板块领跌，分别下跌4.4%、3.8%、3.3% 国债期货（黄雯昕） 今日国债期货早盘冲高后逐渐走弱，全线小幅收跌。10年期主力合约T2012收盘价报98.345元，跌幅0.025%；5年期主力合约TF2012收盘价报100.110元，跌幅0.12%；2年期主力合约TS2012收盘价报100.380元，跌0.08%。 近期一级市场供给较少，而央行大概率继续呵护跨季资金，加上海外疫情影反复的影响导致风险资产走低，债市在利空出尽后短期或将维持反弹，但空间应较为有限。 黑色建材 Black Building Materials 螺纹钢期货（翟贺攀） 9月24日，螺纹钢期货主力合约2101震荡回升，收盘较前一日结算价涨0.59%。 9月3日至23日美股大跌引发风险偏好明显下降，给普通工业品期货市场带来利空影响。同时国内宽松的货币政策正面临边际调整的趋势，叠加房地产企业融资政策收紧，8月份房地产新开工数据不及预期，在钢材高产量、高库存、需求回落、成本下移的背景下，预计9月份钢材价格或先强后弱，目前或已在明显下滑之后的偏弱震荡阶段，建议后市以观望为主。 铁矿石期货（翟贺攀） 9月24日，铁矿石期货主力合约2101区间震荡，收盘较前一日结算价涨0.33%。 9月3日至23日美股大跌引发风险偏好明显下降，给普通工业品期货市场带来利空影响。资金面上宽松政策边际收紧，基本面上秋冬季限产提上日程，铁矿石需求往下而供应往上，预计9月份铁矿石价格或先强后弱，目前或已在明显下滑之后的偏弱震荡阶段，建议后市以观望为主。 有色金属 Nonferrous Metal 沪铝期货（余菲菲） 随着近期宏观走弱对整体交易情绪的打压，铝市空头氛围已十分明显，空头增仓打压之下铝价大概率难返升势。14800元/吨或成年内高点，短期空头情绪释放后铝价表现或有所反复，但考虑到下半年供应恢复加快，需求增长的边际效用递减，投资者仍可以考虑结合库存以及升贴水变化寻找沽空机会。 化工产品 Chemical Products PTA期货（任俊弛） 24日PTA主力期货（2101）收盘下跌，至收盘主力期货收于3542，较上一交易日下跌6，跌幅0.17%。短期来看，PTA新增产能投放在即，市场流动性较为充盈，供应压力逐渐增大，且未来聚酯高产销率难以持续，市场信心不足。预计PTA将偏弱运行为主。 甲醇期货（彭婧霖） 9月24日主力合约MA2101收于1996，较上一交易日下跌16元/吨，跌幅0.80%，持仓量增加2034手至102.36万手；MA2105收于2041，较上一交易日下跌14元/吨，跌幅0.68%，1-5价差为-44元/吨，郑商所甲醇仓单数量为9295张。江苏现货成交1860-1870元/吨，鲁南商谈在1750-1760元/吨自提，华南主流商谈1880-1890元/吨自提。内蒙古市场整理运行，北线1320-1360元/吨，南线地区1420-1430元/吨。 本周国内甲醇装置有效开工率为70.98%，周环比上涨1.51个百分点，西北地区开工负荷为83.06%，上涨1.07个百分点。安徽、江苏部分装置恢复运行，全国整体开工率小幅上涨，西北地区停车检修的青海盐湖140万吨/年、甘肃华亭等尚未恢复运行，其余装置稳定运行，9月底一波装置检修结束重启运行，开工率预计会继续上升。下游开工方面，烯烃继续保持高位负荷，甲醛、DMF与上周持平，二甲醚、MTBE、醋酸开工率均有小幅上涨，金九银十提振需求的作用有所显现。港口库存方面，截至今日，沿海地区甲醇库存在119.25万吨，周环比减少6.5万吨，降幅在5.17%。本周港口小幅去库，但本月底至10月中旬进口船货到港量预估在64万吨，随着外盘伊朗230万吨重启运行，伊朗集中装港口排货，中长期港口或将再次承压，去库可持续性有待考证。近期甲醇期价受原油价格波动影响，收盘价下破2000关口，短线震荡思路谨慎操作。 风险提示：油价波动，外盘装置检修 免责申明 本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 建信期货研投 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建当下· 信未来 长按识别二维码关注