中信期货-金融期货周报：股指震荡反复，期债进入博弈期-190422

　　观点：经济数据空窗期，波段机会仍存
　　（1）成交持仓1日变动：T、TF、TS当季成交量分别变动+8434、+1851、-21手，持仓量分别变动-1523、-242、-9手；
　　（2）基差1日变动：T、TF、TS次季基差分别变动-0.2346、+0.0757，+0.0173元；
　　（3）跨期价差1日变动：T、TF、TS当季-次季价差分别变动+0.015、-0.08、+0.025元；
　　（4）跨品种价差1日变动：TF当季*1.8-T当季价差（-0.015）、TS当季*3.5-T当季价差（+0.1925）；TS当季*2-TF当季价差（-0.01）；
　　（5）国常会释放如下的政策信号：在国内外环境均有所好转、经济出现企稳苗头之后，政策将更注重结构性和体制性改革，逆周期政策将从危机模式下全方位管理向适时适度转变。
　　逻辑：国常会和央行锁长放短操作暗示货币政策将从去年危机管理思维下的总量式投放向之后观察思维下的灵活对冲转变。资金面的波动风险在上升，这一点可能会给未来债市带来影响。但考虑到市场对此基本计入价格，且央行税期加大OMO投放也反映出当前并未有明显收紧意愿，料现阶段资金面无忧。接下来将迎来经济数据空窗期，同时，近期股市在业绩修正干扰下存在反复可能，市场仍可能延续利空出尽后的修复行情。建议投资者关注波段机会，延续逢低参与思路。
　　操作建议：逢低参与