金瑞期货-宏观日报 | 央行等八部委要求规范发展供应链金融-200924

　　一、疫情追踪 点评：国家卫健委：9月22日，31个省区市和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例10例，均为境外输入病例（广东4例，四川3例，天津1例，山东1例，河南1例）；新增无症状感染者18例（均为境外输入）。 点评：据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计，截至北京时间23日17:25左右，全球新冠肺炎确诊病例累计3174万例，死亡病例97.2万例。其中，美国确诊病例710万例，印度565万例，巴西456万例。 二、宏观经济新闻 01 国内新闻 ①央行等八部委要求规范发展供应链金融，促进经济良性循环和优化布局。要加强核心企业信用风险、供应链金融业务操作风险、虚假交易和重复融资风险、金融科技应用风险等防控。 ②首批四只科创50ETF发行火爆，四只基金累计认购金额约1000亿元，其中华夏基金认购金额超400亿元。 ③工信部：将紧密围绕智慧家庭相关技术和产业发展现状，继续落实《智慧家庭综合标准化体系建设指南》，指导产业界相关单位加快重点和急需标准制定，推动智慧家庭新业态所涵盖的安全可信生态体系构建，支撑智慧家庭产业健康有序发展。 ④发改委联合多部门提出扩大战略性新兴产业投资、培育壮大新增长点增长极的20个重点方向和支持政策，推动战略性新兴产业高质量发展。鼓励金融机构创新开发适应战略性新兴产业特点的金融产品和服务，探索建立新兴产业金融服务中心或事业部。优化发行上市制度，加大科创板等对战略性新兴产业的支持力度。 02 机构观点 ①中信证券称，目前我国采取的是一种强汇率和高利差的政策组合，对于未来有两点因素值得考虑，一方面是美国大选临近和近期欧元区疫情有可能会导致出口出现一定的波动，另一方面当前境外资本流入加大的同时，也存在加剧国内资本泡沫压力的可能。 ②中信建投称，目前债市进入估值的关键时刻，短期内受经济数据超预期、央行公开市场操作以及存单利率水平的影响而出现波动，但考虑经济恢复压力仍在，全球疫情危机尚存，货币政策仍有维持适度宽松的必要；对后续债市依旧持偏震荡观点，预计10年期国债收益率的点位将在2.8%-3.3%区间波动。 ③江海证券称，10年国债从绝对点位和期限利差角度来看性价比都不及10年国开，为何近期两者表现差异并不明显？究其原因，外资的影响可能是关键。一个可能的解释是市场在震荡行情期间，外资影响被强化，而外资又偏好国债。交易央行积极投放流动性，存单利率带动中短端收益率下行的逻辑已经结束，现在需要关注风险偏好、外资等因素的影响，长端性价比较上一阶段明显抬升。 03 海外新闻 ①英国9月制造业PMI为54.3，预期为54.1，前值为55.2；9月服务业PMI为55.1，预期为56，前值为58.8；9月综合PMI为55.7，预期为56.3，前值为59.1。 ②法国9月制造业PMI初值为50.9，预期为50.5，前值为49.8；服务业PMI初值为47.5，预期为51.5，前值为51.5；综合PMI初值为48.5，预期为51.9，前值为51.6。 ③欧元区9月制造业PMI初值为53.7，预期为51.9，前值为51.7；9月服务业PMI初值为47.6，预期为50.5，前值为50.5；综合PMI初值为50.1，预期为51.7，前值为51.9。 ④德国9月制造业PMI初值为56.6，预期为52.5，前值为52.2；9月服务业PMI初值为49.1，预期为53，前值为52.5；9月综合PMI初值为53.7，预期为54.1，前值为54.4。 三、宏观数据 ◆◆国内数据◆◆ ◆◆国际数据◆◆ 四、市场环览 股市方面，两市股指全天缩量震荡整理，疫苗、光伏股爆发，隆基股份涨停并再创新高。黄金、白酒、券商板块回调。上证指数收盘报3279.71点，涨0.17%；创业板综指报3038.99点，涨1.71%；创业板指报2599.88点，涨1.74%；深证成指涨0.67%；科创50涨2.43%；万得全A涨0.49%，成交6515亿元，上日为6883亿元。北向资金全天净卖出27.53亿元。 债市方面，债市连续反弹后调整压力显现，国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.10%；银行间主要利率债收益率多数上行，国债表现好于政金债，主要活跃国债收益率上行幅度较小或略下行，10年期国开活跃券200210收益率上行3.51bp报3.6775%，10年期国债活跃券200006收益率下行0.07bp报3.0825%；资金面转松，隔夜回购利率下行逾40bp回到2%下方。 商品方面，商品方面，国内商品期市多数品种收跌，贵金属跌幅居前，沪银跌逾7%，沪金跌近1.7%；油脂油料普跌，棕榈油、菜籽跌逾4%，豆油跌逾3%，菜油跌逾2%；能化品涨跌分化，纯碱逆势涨近2.6%，领涨市场，动力煤涨近1%，原油、塑料、乙二醇跌逾1%，PTA跌近2%；农副产品多数下跌，玉米跌逾2%。 汇市： 商品： 五、债券市场 1 国债 点评：1年期国债收益率上行2.00BP，报2.6282%，3年期国债收益率上行0.43BP，报2.8207%；5年期国债收益率上行0.59BP，报2.9433%；10年期国债收益率上行0.27BP，报3.0890%。 2 金融债 点评：金融债方面，1年期国开债收益率下行0.09BP，报2.8161%，3年期国开债收益率上行0.53BP，报3.2264%，5年期国开债收益率上行1.81BP，报3.4199%，10年期国开债收益率上行3.28BP，报3.6673%。 3 短票 点评：所有评级1年期短融收益率均上行。 4 中票 点评：所有评级1年期中票收益率均下行。 5 企业债 点评：所有评级1年期企业债收益率均下行。 6 公司债 点评：所有评级1年期公司债收益率均下行。 7 产业债信用利差中位数 点评：AAA评级产业债信用利差缩小，其他评级产业债信用利差均扩大。 六、海外债券市场 1 美国 点评：1年期美债收益率与上一交易日持平，报0.1200%；2年期美债收益率下行1BP，报0.1300%；3年期美债收益率下行1BP，报0.1500%；5年期美债收益率与上一交易日持平，报0.2700%；10年期美债收益率与上一交易日持平，报0.6700%；30年期美债收益率下行1BP，报1.4200%。 2 欧洲 点评：德国10年期收益率下行，报-0.5400%；英国10年期收益率上行，报0.2233%；法国10年期收益率上行，报-0.2380%。 2 日本 点评：日本10年期国债收益率下行，报0.0230%。 声明 分析师声明 负责撰写本研究报告的研究分析师，在此申明，报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正。作者薪酬的任何部分不会与本报告中的具体建议或观点直接或间接相联系。 免责声明 1.本报告仅供金瑞期货股份有限公司（以下统称“金瑞期货”）的客户使用。本公司不会因为接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 2.本报告由金瑞期货制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开的资料，但金瑞期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。金瑞期货可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。 3.本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，并非作为或被视为实际投资标的交易的邀请。投资者应该根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告之内容，独立做出投资决策并自行承担相应风险。本公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或者间接损失负任何责任。 4.本报告版权归金瑞期货所有。未获得金瑞期货事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道。 更多资讯 请关注金瑞期货 官网：www.jrqh.com.cn 热线：400 888 8208 微信 : jinruiqihuo 微博：@金瑞期货 投资有风险 入市需谨慎~ 在看一下呗~？