华泰期货-黑色商品日报：库存小幅回落，盘面探底回暖-200924

　　昨日螺纹 2101 合约盘中探底回升，收盘价 3542 元/吨，收涨 0.17%，热卷 2101 合约收盘价 3666 元/吨，收涨 0.44%，整体表现依然承压。现货方面，供应整体表现较稳，下游需求略有起色带动库存小幅回落，但临近月底，终端资金压力愈加明显，赶工需求明显回落，短期内成材价格仍承压运行。
　　整体来看，金九银十的消费旺季，叠加宽松的货币政策，挖掘机水泥等良好的前置消费数据，以及钢厂目前订单充足，对后期消费仍相对乐观，但周内表观消费仍略有下滑，不及市场预期，且原料端，废钢，铁矿、焦炭等价格也在回调下行，钢材成本支撑转弱。供应端，开工率一直高居不下，高供给高库存仍对钢价形成压制。电炉利润进一步被压缩，但仍未形成规模减产。目前仍需关注需求表现，以及后市限产力度，短期看，钢材价格将继续承压运行。