山西证券-【山证基金】基金周报(2020.09.13-2020.09.19):慢牛特征明显,基金整体表现随市场变动-200924

　　山证基金 基金市场概况： 基金指数：本周基金指数行情整体走强，类型上，货币市场基金指数表现重回末尾，风格上，中盘风格型基金指数重回首位。从类型上看，基金指数本周区间回报处在-0.04%到2.37%之间。其中，封闭式基金净值指数、股票型基金指数和ETF基金指数重回首位，货币市场基金指数、债券型基金指数和QDII基金指数位于末位。从风格上看，风格型基金指数区间回报落于1.62%到2.80%之间，中盘风格型基金指数整体略优于大盘和小盘风格型基金指数。中盘成长型、平衡型和价值型基金指数本周区间回报表现最好，平衡风格型和价值风格型基金指数大盘表现优于小盘。 新增基金：本周新增基金共计26只，新增基金数量较上周有所减少。其中，偏股混合型基金新增数量最多。同时，国际（QDII）股票基金型减少1只。本周份额合计新增641.41亿份，资产净值合计新增580.86亿元。 业绩表现：本周业绩表现靠前的10只基金中，被动指数型基金6只，主题涉及新能源、保险等。本周业绩表现前十基金的份额净值增长率处于10.08%-18.14%区间，增长率标准差在0.94%-5.50%之间。从因子模型的角度看，前十基金中周区间回报受市场因子的影响较小。被动指数型基金中主题风格明显，保险受市场因子影响较大，且超额回报为负，而新能源和改革红利受规模因子影响较大。灵活配置型基金受规模因子影响较大且获取超额收益。偏股混合型基金情况各异，但均可获取超额收益。 股票投资比例变动：本周开放式基金股票投资比例约为67.21%，较上周下降0.41%。类型上，混合型基金股票投资比例本周总体下降0.43%，普通股票型基金股票投资比例本周下降0.30%。风格上，除小盘平衡型和中盘成长型基金本周股票投资比例分别上升0.19%和0.10%之外，其余风格型基金股票投资比例均有所下降。 重点事件：发行上市方面，本周成立公告48只，规模达583.16亿元，发行公告44只，基金首发28只；分红拆分方面，分红公告106只，分红除权99只，拆分公告1只；基金经理和高管变动方面，新聘基金经理92人，基金经理离任50人，新聘高管8人，高管离任2人。 投资建议：回顾本周，1.基金指数行情随大盘呈上升趋势；2.本周新增基金数量较上周有所减少，股票投资比例较上周有所下降；3.封闭式基金、股票型基金和混合型基金本周回报重回前位；4.基金资产净值缩水情况仍然存在。慢牛特征明显，市场呈现震荡行情，基金整体表现随市场变动。 风险提示：1.过往业绩无法说明未来表现；2.基金管理风格无法延续；3.基金经理管理能力波动；4.市场风格轮换；5.市场行情不及预期。 本报告分析师： 石晋 执业登记编码：S0760514050003 邮箱：shijin@sxzq.com 研究助理： 赵晨希 邮箱：zhaochenxi@sxzq.com 地址： 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 敬 请 关 注 风险提示 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构；禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人，提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。