安信证券-中小市值主题报告：全球最大独角兽蚂蚁集团首发过会-200921

　　全球最大独角兽蚂蚁集团首发过会： 蚂蚁集团起步于淘宝网第三方支付平台支付宝， 2014 年阿里巴巴集团分拆旗下金融业务，成立蚂蚁金服， 2020 年 6 月变更为蚂蚁集团。 7 月 20 日蚂蚁集团宣布启动在 A+H 股同步发行上市计划后进展迅速，8 月 25 日上交所和港交所同步受理蚂蚁集团的 IPO 申请， 9 月 9 日蚂蚁集团已经回复了上交所两轮问询， 9 月 18 日过会，整个过程耗时不足一个月。中芯国际 6 月 1 日递交科创板上市申请被上交所受理， 6 月 4 日上交所对中芯国际发出首轮问询， 6 月 7 日仅用时四天便披露回复； 6 月 19日中芯国际成功过会。参考中芯国际从受理到过会仅用时 19 天，蚂蚁集团 25 天的速度有所放缓，按此节奏预计蚂蚁集团在 10 月登陆科创板。作为全球最大独角兽，在 2018 年 6 月的 C 轮融资完成后，蚂蚁集团的投后估值约为 1500 亿美元。据路透社和彭博此前的报道，蚂蚁集团目标估值超过 2000 亿美元，约 1.4 万亿元人民币。我们认为，对比中芯国际上市节奏及中芯国际概念指数的表现，中芯国际概念指数在首发上会以及证监会同意注册后指数的涨幅达到最大，蚂蚁集团上市同样会对产业链相关公司的行情产生推动作用，但历史从不会简单的复制，建议关注蚂蚁集团上市对次新股、金融科技板块的影响。
　　市场出现回暖，次新股率先修复： 上周，市场出现回暖， 截止周五收盘，上证指数上涨 2.38%，收于 3338.09 点；深证综指上涨 2.33%，收于 13245.09 点；创业板指上涨 2.34%，收于 2596.08 点。 次新股板块表现强势，次新股指数上涨 12.82%，收于 8714.52 点。 风险偏好提升，从行业指数来看，汽车、非银、休闲服务强势修复， 汽车板块领涨市场，指数上涨 8.15%，动力电池概念指数上涨 12.19%；非银指数上涨 5.38%，保险指数上涨 7.89%。 农林牧渔、医药生物、食品饮料板块继续调整，指数分别下跌-1.65%、 -1.17%、 -0.89%。近期可关注一系列事件的预期变化和落地情况，10 月五中全会与“十四五”规划纲要， 10 月苹果发布会， 11 月 3 日美国大选结果落地等。上周仅 1 家新股开板，上海沿浦开板 PE 为 34.56x。
　　 本周申购新股建议关注金龙鱼： 公司是国内最大的农产品和食品加工企业之一，目前公司的主要有厨房食品、饲料原料及油脂科技产品三大类。厨房用品涵盖零售产品、餐饮产品和食品工业产品；公司饲料原料产品包括蛋白类产品，纤维类产品，能量类产品。公司油脂科技产品包括油脂基础化学品，油脂衍生化学品，营养品，以及日化用品等。厨房食品的主要客户包括沃尔玛等大型商超，真臻鲜等大型连锁餐饮企业，美菜等生鲜电商平台，好利来等大型烘焙连锁企业，百胜等大型食品工业企业。饲料原料及油脂科技产品的主要客户包括温氏、新希望等饲料生产企业，宝洁、立白等大型日化、快速消费品、化学品企业，以及大型贸易商。
　　风险提示： 风险偏好下行风险。