一、 财经要闻
1. 财政部数据显示, 8 月国有企业税后净利润同比增长 25.8%; 1-8 月,税后净利润 13086.4亿元,同比下降 27.3%,其中中央企业税后净利润 8809.7 亿元,同比下降 26.7%,地方国有企业税后净利润 4276.7 亿元,同比下降 28.4%。
2. 数据显示,北向资金全天净卖出 27.53 亿元,自上周五大幅净买入后本周连续 3 日净卖出;其中深股通净卖出 19.18 亿元。
3. 央行公告称,为维护季末流动性平稳, 9 月 23 日人民银行以利率招标方式开展了 2000亿元逆回购操作,包括 1000 亿元 7 天期和 1000 亿元 14 天期逆回购操作,中标利率分别为2.20%、 2.35%。数据显示,今日 1200 亿元逆回购到期,净投放 800 亿元。
4. 首批四只科创 50ETF 发行火爆,四只基金累计认购金额约 1000 亿元,其中华夏基金认购金额超 400 亿元。
5. 媒体报道, 五只创新未来公募产品发布招募信息,合计募资上限为 600 亿元,将参与蚂蚁集团的战略配售,按照 10%的持仓比例上限推算,持有蚂蚁集团的最大仓位市值约为60 亿元。
6. 美国众议院通过临时支出法案,以避免政府关门。
二、 投资逻辑
股指期货: 9 月 22 日两市股指震荡上行, 截至今日收盘,沪指涨 0.18%,报 3279.71 点,成交额为 2407.42 亿元;深证成指涨 0.67%,报 13110.07 点,成交额为 4200.11 亿元;创业板指涨 1.74%,报 2599.88 点。 成交额为 2237.21 亿元。 从盘面上看,生物疫苗、光刻胶、注册制次新股板块涨幅居前,数字货币、白酒、券商板块跌幅居前。
消息面上, 美国众议院通过临时支出法案, 该法案将为政府提供资金直至 12 月 11 日,以避免在疫情期间和 11 月 3 日大选前可能出现的混乱局面。受此影响, 市场情绪稍有缓和,隔夜美股出现反弹。不过, 美国国会两党在经济刺激计划的谈判上仍陷入僵局,在具体救助金额和方式上两党分歧依旧。
昨日四只科创 50ETF 基金发行火爆,累计认购金额约 1000 亿元, 科创 50ETF 的出现降低了普通投资者参与科创板的投资门槛,同时指数投资的方式也一定程度上减小了单只股票的非系统性风险。短期来看, 如此大额的认购量可能会对其它存量市场产生一定的虹吸效应,但我们认为科创 50ETF 的推出将有利于资本市场的长期发展, 而随着市场规模的扩大, 科创板的投资价值也将逐步有所增强。
总体上看,国内股指自从 7 月中旬以来出现反复震荡调整走势,市场人气不足仍为近期主要矛盾。但 A 股经过又一轮的调整再次接近前期箱体支撑位企稳,而且本来调整时间比较充分,调整幅度一直保持在本轮从底部上涨以来的 0.382 的区域之内,属于强势调整。从这种调整的结构看,市场对未来仍然有较为稳定的上涨预期。长期看由于中国经济持续复苏,经济数据稳定向好,经济复苏所带来的复苏牛仍将持续,市场震荡攀升态势不变,随着疫苗的上市经济继续复苏是大方向。技术上目前的震荡应该是上涨第三浪之中的第 2 浪调整,后市在基本面进一步好转支持下继续向上的可能性仍然较大。所以股指期货操作方面还是以逢低波段做多为主。
国债期货: 今日国债期货收盘多数小幅下跌, 10 年期主力合约跌 0.10%, 5 年期主力合约跌 0.04%, 2 年期主力合约涨 0.01%。 现券方面, 银行间主要利率债收益率多数上行, 主要活跃国债收益率上行幅度较小或略下行。 银行间资金面转松, SHIBORON 下行 40.2bp, 报1.8840%, SHIBOR1W 下行 18.3bp, 报 2.1490%。 DR001 加权利率 1.8379%, 跌 42.4bp, DR007加权利率 2.0958%, 跌 26.76bp。
今日央行继续加大短期流动性的投放力度, 银行间资金面明显转松,早间各期限国债期货一度小幅走高。不过“股债跷跷板”效应下,随着权益市场的震荡翻红,期债各合约有所转弱。 海外方面, 美国会通过临时支出法案后,美股反弹走高。
近期外部不确定性有所增加,市场避险需求出现上升, 加之央行对市场流动性的呵护,尤其是通过 MLF 增加中长期流动性的供应,也一定程度上提振了市场情绪, 近期主力合约较前期低点出现明显反弹。 不过, 我们认为国内经济良好的复苏趋势意味着国债收益率持续向下空间可能也将相对有限, 虽然短期反弹仍有可能继续, 但市场整体或仍将以震荡运行为主,难有趋势性行情。
交易策略: 股指期货, 逢低波段做多为主;国债期货, 中性,暂以观望为主
风险因素: 国际疫情出现反复, 地缘政治因素, 经济回暖速度超预期
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