川财证券-材料行业日报：钢厂减产预期升温 铁矿石价格跌破120美金-200923

　　每日点评
　　2020 年 9 月 23 日，上证综指报收 3280 点， 涨 0.17%；深证成指收 13110 点，涨 0.67%； Wind 材料行业一级指数报收 4118 点， 涨 0.06%。 其中，钢铁行业涨幅前三的公司为： 恒星科技(002132,5.65%)、 久立特材(002318,3.01%)和华达新材(605158,2.98%)。
　　行业方面，钢材高库存叠加旺季出库表现一般，市场对钢材短期需求预期转向悲观。本周钢材期货、现货持续下跌，期货主力 2101 合约已经跌破电炉等高位成本线。铁矿石、焦炭等原料或将面临钢厂减产压力。铁矿石价格在钢厂减产预期下， 普氏指数从前期 130 美金高位持续下跌至 120 美金，大商所铁矿石期货主力 2101 合约折算后已经跌至 100 美金附近。
　　我们此前月报反复提示过，此次旺季钢材需求走弱更多源自钢坯等进口供应冲击，周边水泥、挖机等验证指标表明需求总量仍然平稳。随着 10 月份进口钢材窗口关闭，国内钢材表观消费预计同比有所好转。中长期看，需求平稳但供应和库存过高，市场等待供应自发减产已重回平衡。 消息方面， 9 月 22 日唐山市政府发布新一轮烧结限产通知， 解除时间另行通知。关注后期华北地区环保政策变化。
　　普钢利润仍在下滑周期， 关注特钢和不锈钢子板块。特钢个股上半年疫情期间仍能维持盈利不降，印证行业具备长期成长性，关注永兴材料、久立特材、甬金股份等。
　　行业要闻
　　1. 国资委下发《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》提出，要加快新型基础设施建设，充分发挥国有企业新基建主力军优势，积极开展 5G、工业互联网、人工智能等新型基础设施投资和建设，形成经济增长新动力。（Mysteel）
　　2.2020 年 9 月中旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢 2145.59 万吨、生铁 1895.59万吨、钢材 2045.22 万吨、焦炭 315.65 万吨。本旬平均日产,粗钢 214.56 万吨,环比增长 0.42%、同比增长 1.94%;生铁 189.56 万吨,环比下降 0. 03%、同比增长 0.47%;钢材 204.52 万吨,环比增长 2.30%、同比增长 4.05%。（中钢协）
　　公司动态
　　首钢股份(000959)： 公司发布 2020 年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)在深圳证券交易所上市的公告。 公告称， 根据深圳证券交易所债券上市的有关规定，公司 2020 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）符合深圳证券交易所债券上市条件，将于 2020 年 9 月 24 日起在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台双边挂牌交易，并面向专业投资者交易。 债券发行总额为 25 亿元，期限为 5 年，票面年利率为 3.98%。
　　风险提示
　　钢铁需求表现不及预期， 海外疫情影响原材料供给。