招商期货-沥青重大行情点评-200922

　　行情数据：
　　沥青主力：收盘2346，-3.22%；
　　国内原油主力：收盘264.8，-5.09%；
　　评论：9月22日沥青期价大幅下跌，主力合约2012下跌3.22%。驱动利空的主要因素为利比亚解除油田和港口不可抗力及全球股市抛盘打压石油期货市场气氛还有沥青持续已久的供需矛盾。原油方面，利比亚国民军领导人哈夫塔尔在公开广播中表示将立即解除对石油出口港的封锁，1月18日起生效，理论上可导致利比亚向市场增加每日110-120万桶的原油。担心第二波新冠病毒打击经济和旅游，一些国家可能实施第二次封锁。全球股市抛盘，给原油期货市场带来压力。沥青方面，现货山东市场主流成交在2230-2430元/吨，中石化齐鲁最新结算执行2400元/吨。现货综合利润及盘面价格计算利润均在90元/吨左右，鉴于炼厂前期获利颇丰，单纯利润下降或不足以打停装置，未来多空转换的时点或从旺季启动转移至利润亏损至有装置打停降负，否则产量太高需求难以消化。国庆后或有一波旺季去库周期给12合约打开小幅上行通道，后期仍以关注逢高做空机会为主。风险点在近期成品油综合利润及焦化装置利润回升带来沥青转产及净出口大幅增加带来的产量分流。
　　核心关注：原油波动；
　　供应是否持续维持高增速；
　　需求提速的具体时间