五矿经易期货-农产品早报-200922

　　周一 BMD 棕油 11 月跌 2.45%至 3024 林吉特/吨，马来西亚棕榈油 FOB10 月船期报价 800 美元/吨，到港完税成本 6684-6780 元/吨。沿海一级豆油主流价格在 7620-7720 元/吨，涨幅在 90-180 元/吨，沿海 24 度棕榈油报价地区价格在 6930-6980 元/吨，大多涨 90-100 元/吨，沿海菜油报价在9770-9830 元/吨，涨 140-200 元/吨。截至 9 月 11 日，国内豆油商业库存总量 127.155 万吨，较上周的 127.495 万吨降 0.34 万吨，降幅为 0.27%。全国港口食用棕榈油总库存 33.75 万吨，较前一周 32.73 增 3.1%。两广及福建地区菜油库存下降至 41900 吨，较上周 44900 吨减少 3000 吨，降幅 6.68%；华东菜油总库存在 197600 吨，较上周 187600 吨增加 10000 吨，增幅 5.33%。
　　美豆出口需求旺盛，继续提振美豆价格大涨。同时，南美天气干燥，或将促使阿根廷农户将一些大豆耕地改种玉米，亦支撑美豆美豆大涨。导致进口大豆成本进一步提升，同时中储扩建油罐罐容及马来 9 月 1-15 日产量环比增幅不到 3%，船运机构的数据显示马来西亚 9 月份上半月出口强劲，提振马棕油期价继续大涨，加之目前油脂供应并无压力，节前备货也未结束。只是由于价格大涨，棕榈油进口利润再度打开，短期对价有抑制作用。
　　单边上，建议偏多操作。套利上，豆棕价差做扩大持有。