天风证券-策略·一周资金面及市场情绪监控：央行加大净投放力度，但跨季资金面仍紧张-200923

　　本周流动性周报主要结论如下：
　　上周央行全口径净投放2100亿元，利率走势整体持平：上周央行逆回购操作4,800亿元，逆回购到期6,200亿元，MLF操作6,000亿元，MLF到期2,000亿元，国库现金定存到期500亿元；上上周央行逆回购操作6,200亿元，逆回购到期3,900亿元，无MLF/TMLF操作，无MLF/TMLF到期。上周SHIBOR(3个月)收于2.688%，下降1.80BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于2.15%/2.76%，分别变动63/17BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.26%/2.64%，分别变动75/46BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.61%/2.62%/2.89%，分别变动1/-3/-11BP。上周末3A企业债到期收益率(1年/5年/7年)为3.68%/3.95%/4.04%，较前一周分别变动-3.52/-4.03/-1.29BP。上周国债到期收益率(3年/5年/10年)收于2.59%/2.93%/3.12%，较前一周分别变动0.08/-7.01/-0.40BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.21%/3.68%/3.95%，较前一周分别变动-3.01/-3.61/-3.02BP。
　　上周共13家公司IPO上市，基金发行持续高位：上周A股共13家公司IPO上市，其中主板4家，中小企业板1家，创业板6家，科创板2家，募资规模达111.41亿元；上上周A股共11家公司IPO上市，募资规模达102.02亿元。以成立日计，上周共有29只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计370.01亿份；上上周发行份额为441.17亿份。
　　产业资本净减持151.46亿元，北上资金流入逾百亿：上周产业资本增持11.37亿元，减持162.83亿元，净减持151.46亿元；上上周产业资本增持11.62亿元，减持159.72亿元，净减持148.11亿元。上周沪股通流入资金33.93亿，深股通流入资金74.39亿，合计流入108.32亿。上上周沪股通流出资金35.16亿，深股通流入资金29.33亿，合计流出5.83亿。
　　市场活跃度方面：截至9月18日，融资融券余额为14,986.53亿，占A股流通市值2.51%；截至9月11日，融资融券余额为14,843.98亿，占A股流通市值2.54%。上周全A成交额3.71万亿，日均7,423.15亿，截至9月18日，融资买入额占比8.3%；上上周全A成交额4.50万亿，日均9,000.19亿，截至9月11日，融资买入额占比7.9%。
　　其他我们重点关注的指标里：截至9月18日，9月份股权融资规模935.63亿元，其中首发348.15亿元，增发230.69亿元；8月份股权融资规模2,059.88亿元，其中首发630.58亿元，增发1,053.34亿元。截止9月18日，9月并购重组计划上市8家（其中通过7家，未通过1家），通过率87.5%；8月并购重组计划上市6家（其中通过5家，未通过1家），通过率83.3%。
　　风险提示：货币政策收紧，宏观经济下行风险，海外不确定性升级。