五矿经易期货-有色金属早报-200922

　　铜：欧洲部分国家疫情反弹并可能再次封锁，欧美股市下挫，美元大幅回升，贵金属、有色金属回调，昨日伦铜收跌2.43%至6683美元/吨，沪铜主力收至51500元/吨。产业方面，LME铜库存环比减少475至78425吨，注销仓单增加10500至43950吨，增量来自欧洲和北美仓库，Cash/3M升水缩至27美元/吨。国内方面，上海地区现货升水小幅下调至50元/吨，盘面上行抑制下游消费，市场买盘清淡，出货困难。进出口方面，昨日现货铜进口亏损扩至800元/吨，3月期进口亏损530元/吨。废铜方面，昨日精废价差至1880元/吨，废铜价格相对坚挺而废铜杆价格跟涨乏力，显示铜杆消费较为疲弱。价格层面，海外疫情加剧对市场情绪打压较大，如果更多国家进入二次封锁，铜价向下压力将增大；在此之前，我们认为在中美紧张关系边际缓解，及国内长假前下游备货预期下，铜价下方支撑仍强。今日沪铜主力运行区间参考：51000-52500元/吨。