国都期货-橡胶晨报：国际油价反弹 橡胶微幅收跌-200923

　　行情回顾
　　9 月 22 日，沪胶主力 2101 合约报收 12400 （-215 ， -1.70% ）元/吨，夜盘报收 12425 元/吨。 INE20 号胶主力 2010 合约报收 9185（-250 ， -2.65%）元/吨，夜盘报收 9270 元/吨。
　　胶水价格回落，合艾胶价 54.10（-0.19）泰铢/千克。美金胶报价回升，泰国天胶 STR20 价格 1465 （15 ）美元/吨，马来西亚天胶SMR20 价格#N/A（#N/A）美元/吨，印度尼西亚天胶 SIR20 价格 1375（-5 ）。国内现货下跌，云南全乳胶 SCR5 上海报价 11750 （-150 ）元/吨，泰三烟片 RSS3 上海报价 15850（-150）元/吨，越南 SVR3L 上海报价 11500（-150）元/吨。基本面概况
　　一、库存方面。上期所库存 21.23 （0.04 ）万吨。海关总署数据显示， 2020 年 6 月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计 53.4万吨，同比增 21%。 2020 年 1-6 月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计 313.3 万吨，较 2019 年同期的 307.5 万吨增加 1.9%。
　　二、需求方面。2020年6 月，汽车产销分别完成 232.5 万辆和230.0万辆，环比分别增长 6.3%和 4.8%，同比分别增长 22.5%和 11.6%。值得一提的是，本月汽车产销量均刷新了 6 月份产销量的历史新高。 1-6月，汽车产销分别完成 1011.2 万辆和 1025.7 万辆，同比分别下降16.8%和 16.9%，降幅持续收窄，总体表现好于预期。
　　操作建议
　　热带风暴减弱缓解了市场对美国炼厂原油需求的担忧，加之中国“先放后检”提升进口原油通关效率，国际油价反弹。 橡胶弱势震荡，微服收跌。 基本面来看， 东南亚主产区局部降雨环比上周增多，原料胶水价格企稳小幅回升，但橡胶产出仍处于季节性增加阶段。国内轮胎企业开工率小幅回升，市场交投仍较为谨慎，汽车销售维持稳健， 重卡数据亮眼继续提振胶市。汽车经销商库存下降，轮胎经销商价格仍弱，需求仍较疲软。橡胶港口区外库存继续累库，区内库存小幅下降，非标高库存压力仍存。整体来看，橡胶缺乏消息指引， 短线调整，长期仍受低价值驱动或维持上行节奏，控制仓位， 逢低布局多单。