招商期货-商品期货早班车-200923

　　贵金属：由于英国计划二次封闭，市场担忧欧洲疫情再次次爆发；美国国会未能通过救助法案以及多家大型跨国银行涉嫌洗钱传闻引发市场大幅回调，隔夜股市、债市以及商品市场齐跌，流动性紧张引发贵金属抛售，周二沪银 2012 合约大跌 10.01%至 5260 元/吨，以跌停收盘。疫情再次爆发可能使得原本稍有转机的经济重回谷低，而救助计划未能通过将引起消费疲软，引发通缩担忧。此前美国 8 月零售数据环比走弱已有征兆。操作上，我们维持之前看空白银的观点，建议投资者继续做空白银。金银比上 70 以下的价格白银存在高估，建议投资者买金抛银，做多金银比。当然长逻辑上，目前还没有见到央行货币政策收紧转变的可能性，依旧维持多配黄金的观点不变。