中信期货-金融衍生品策略日报：股指维持稳固、债市震荡走弱-200918

1. 股指期货：9月机会有限，顺周期依中信期货然占优。

2. 早盘下跌之后，盘面迎来反弹，汽车、机械等高景气度板块领金融衍生品策略日报涨，但鉴于量能收缩、抱团股筹码松动，预计反弹持续性一般。

3. 对于后市，短期维持中性股指维持稳固看法。

4. 9月中下旬依然是稳固期，变盘节点需看后续三季报预报情况，十月上旬或债市震荡走弱有机会，短期建议布局高景气度的顺周期概念。

5. 股指中信期货期权：隐波短期震荡，关注跨品种套利机会。

6. 昨日A股早盘低开后震荡下行，午后冲高回落，收盘金融衍生品策略日报时，各期权标的有所下跌。

7. 由于权重股持续走弱，50指数下跌幅度大于沪深30股指维持稳固0，期权市场成交规模再次上升。

8. 在近期风格转换的背景下，可持续关注300指数和50指债市震荡走弱数表现差异带来的套利机会。

9. 此外，周五为股指中信期货期权9月合约到期日，持有近月合约头寸的投资者尽快离场。

10. 国债期货：短端资金大幅收金融衍生品策略日报紧，债市震荡走弱。

11. 在市场大环境缺乏利好因素引导的情况下股指维持稳固，些许利空因素都能被放大，债市情绪偏弱且波动明显。

12. 考虑到央行此前对资金面的积极态度，对短端资债市震荡走弱金收紧的担忧应该不会持续。

13. 虽然短期并没有进一步推动利率下行的利好因素，中信期货但同时驱动利率上行的主要因素如经济复苏等也出现了边际缓和的迹象，因此我们预计债市将维持区间震荡。

14. 央行本月MLF超额续金融衍生品策略日报作也只是阶段性地缓解银行中期的负债压力，后续来看央行是否维持积极呵护流动性的态度仍是关键，短期重点关注央行公开市场操作动态。

15. 操作上，配置需股指维持稳固求可择机入场，交易需求谨慎为宜。

16. 关注T2012债市震荡走弱短久期券基差走扩策略。

17. 风险因子中信期货：1）美股调整；2）中美关系；3）期权市场交易情绪再起；4）货币超预期收紧；5）财政大力度扩张。