宏源期货-股指期货早报：单边注意风险，套利继续持有-200921

　　1、股指期货行情
　　主力IF2010合约收4706.6，上涨124.20点（涨幅2.69%），成交量为122641手，持仓量为107281手；主力IH2010合约收3347.80，上涨98.80点（涨幅3.04%%），成交量为44804手，持仓量为38846手；主力IC2010合约收6437.60，上涨116.60点（涨幅1.84%），成交量104001手，持仓100788手。
　　2、股指期货价差分析
　　股指期货IF主力合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为30.49，价差与现货价格比0.64%；IH主力与上证50指数的期现价差为21.8，价差与现货价格比为0.66%；IC主力与中证500指数的期现价差为28.67，价差与现货价格比为0.45%。
　　3、主力持仓分析
　　主力持仓方面，IF2010合约前二十大多头增仓15893手，前二十大空头增仓20262手，新增多单与新增空单之差为-4369手；IH2010合约前二十大多头增仓9598手，前二十大空头增仓10722手，新增多单与新增空单之差为-1124手；IC2010合约前二十大多头增仓7599手，前二十大空头增仓8906手，新增多单与新增空单之差为-1307手。
　　结论及投资建议
　　央行等六部门支持稳外贸稳外资，拟进一步优化跨境人民币政策。财政部：1-8月，全国一般公共预算收入126768亿元，同比下降7.5%；其中，证券交易印花税1427亿元，同比增长48.6%。央行货币政策委员会委员马骏：预计今年四季度中国GDP同比增速将恢复到6%左右本周央行公开市场将有4200亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期800亿元、0元、1200亿元、1100亿元、1100亿元；无正回购和央票等到期。本周共有5只新股上市，均集中在周一。
　　操作上，长期看多不变但短期仍然存在波动风险，本周或仍有回踩，建议提示持有股票的投资者在日内快速拉升后的回落中运用股指期货卖出套保来保护盈利；前期推荐的12月长期多单仍可轻仓持有，套利策略做空IC/IH比值，即于1.93比值附近在2010合约上按1:1做空IC做多IH，短期目标1.89附近，止损1.96。