长江期货-饲料养殖产业日报-200922

　　日度观点
　　豆粕：
　　9月21日CBOT大豆期货急挫2.1%，因大宗商品市场普遍遭抛售，投资基金出清多头头寸。沿海豆粕价格在3070-3140元/吨，较前日涨10-20元/吨，其中天津3140，山东3110-3140，江苏3080-3110，东莞3070-3100，中下游此前大多已经逢低补库，整体豆粕成交清淡，部分低位仍吸引些补库。目前美豆丰产仍是大概率事件，9月下旬将逐步上市，收割压力会抑制价格，但南美播种季来临，拉尼娜天气炒作以及中国强劲需求也会支撑价格，预计美豆维持震荡偏强走势，继续提升国内豆粕成本；此外国内9-10月进口大豆季节性减少，大豆压榨有望放缓，而养殖需求确定性增长，豆粕高库存预计去化，整体豆粕期货底部支撑强劲，关注产区天气、中美贸易关系。操作上，建议01合约追高谨慎，滚动做多为主，多1空5套利可以在价差200-220逐步减仓，逢低再介入。
　　玉米/玉米淀粉：
　　9月21日鲅鱼圈平仓价2260元/吨，稳定。宏观看，国际粮食贸易有不稳定风险，国内粮食安全更加受到关注。供应端，新粮产量基本稳定，陈粮库存去化较快。消费端，下半年生猪饲用恢复有所恢复，同时禽类生产仍在高位。综合供需情况看，中期基本面趋于向好，如果生猪产能恢复及预期，底部支撑强。短期看基本面变化不大而华北玉米即将上市，新粮供应市场后或打压价格。操作上，中期粮食安全和通胀预期仍在，偏多思路对待；短期新粮上市后现货价格或有回调，注意盘面回调风险。
　　鸡蛋：
　　9月22日主销区北京现货报3.75元/斤，跌0.11；上海报4.18元/斤，稳定；主产区保定报3.56元/斤，跌0.04；德州3.6元/斤，跌0.05。今年鸡蛋现货价格表现不及往年同期，鸡蛋产能明显宽松，而淘鸡价格仍然在常年波动区间范围，反映市场没有出现超量淘汰，当前蛋鸡产能出清进程较慢，鸡蛋产能宽松局面不改。目前正值鸡蛋季节性旺季，后市继续上涨的空间不大，鸡蛋期货贴水程度没有完全反映鸡蛋现货将下跌的预期，建议维持偏空思路对待，持续关注现货价格和老鸡淘汰情况。