博览财经-首席证券内参第2592期-200917

　　《“茅台”纷纷瓦解：抱团4年后全线松动》：就在卡倍亿4天翻倍，股价从180跌倒60再涨到127之际，“药中茅台”长春高新连续重挫，“猪中茅台”牧原股份也上演了一波暴跌行情……
　　上述迹象显示，当前市场很撕裂，低价股受炒作，高价股，特别是机构抱团股，正在瓦解。这说明抱团的筹码，已经有松动迹象。低价股因为便宜，资金流入，哪怕是垃圾，也最先飘起来。
　　从2016年以来的抱团，在4年后出现全线松动。
　　长春高新的跌停，只是一个标志性的事件，就在很多投资人疑惑“谁是下一个长春高新？”之时，牧原股份就开始暴跌了、而其他“抱团股”都有这种嫌疑！在市场这种预期下，整个白马股估值天花板在下降。
　　笔者认为，不是白马股变差了，而是市场的氛围变了。之前流动性好，只要是优质龙头，机构就抢着买。如今流动性开始收紧，对于业绩低于预期的，机构只能玩跑得快，最终一起重锤了。
　　整个白马股的补跌，很可能以白酒双雄结束，只要茅五不砸，杀跌恐怕就难到头！
　　而聪明资金，关注焦点已经开始转向“顺周期”，以及近期回调幅度较大的创业板，而这也从“人气”上加剧了“监管高压下‘持续炒小炒差’”的市场氛围；
　　还有消息称，市场现在缺乏热点，很多资金将目标集中在了次新股……
　　《新能车概念活跃背后的三点逻辑》：去年下半年-今年上半年，新能车市场整体属于“洼地”位置，且这个洼地即将过去，明年整体情况可以看好。以长城汽车为例，从电动、混动、电池、智能驾驶和智能中控这几个方面看，长城都是主流玩家之一，某些方面甚至有独到的布局。我们认为，公司纯电动车月销上万时，市场会逐渐开始关注长城的科技属性，例如长城旗下的蜂巢能源，有布局叠片技术、无钴电池等方向，且已获得FCA订单。届时，市场可能会逐渐给出接近造车新势力的估值水平。