华泰证券-通信行业TMT云计算半月谈~第5期：当前IDC供给怎么看？-200916

1. 云计算产业链观点9月至今（2020.9.1-2020.9.16）Wind华泰证券云计算指数下跌6.94%，同期通信（中信）指数下跌7.78%，沪深300下跌3.30%，创业板指下跌6.36%。

2. 本期专题我们重点从IDC供给端探讨行业发展趋势，我们认为，中长期第三方IDC供给与需求基本匹配，在云化趋势下，IDC行业持续景气上行周期，持续推荐具备通信行业TMT云计算半月谈~第5期扩张能力且围绕大客户需求布局的厂商。

3. 投资建议方面，重点推荐头部第三方IDC公司：数据港当前IDC供给怎么看？、奥飞数据、光环新网、特发信息，以及IDC上游设备商：新易盛、中际旭创。

4. 本期专题研究：当前IDC供给怎么看？我们在本次专题中重华泰证券点回答投资人关心的供给问题。

5. 我们认为：1）IDC的规划建设数不等于实际建设数目，即便以规划机柜数作为统计口径，当前在建和规划的机柜约90.2万个，而我们预计数据增长将在2020~2025年带动203万个新增IDC机柜需求；2）考虑到IDC有一定的建设周期，平均到每年可交付的机柜通信行业TMT云计算半月谈~第5期数或有限，而流量的增长具有较强的不确定性，因此核心地段供不应求或长期存在；3）核心地段远期实际的供给量或将受到政策动态变化的影响较大，提前锁定资源带来的先发优势更为重要。

6. 我当前IDC供给怎么看？们看好提前锁定一线城市及周边资源、围绕大客户需求布局的头部IDC公司。

7. 二季度全球数据中心硬件和软件支出同比增长7%据SynergyResearchGroup数据，在2020年二季度，全球数据中心硬件和软件支出华泰证券同比增加7%。

8. 数据中心基础设施的增长主要来自于公共云基础设施支通信行业TMT云计算半月谈~第5期出，二季度公共云基础设施占总收入的41%，达170亿美元，同比增长25%，而企业云二季度支出为244亿美元，同比下降3%。

9. 从区域来看，中国数据中心基础设施支出增速在较大区域市场中表现突出当前IDC供给怎么看？，同比增长近35%。

10. 我们认为在云化趋势下，IDC行业持续景气上行周期，继续推荐具备持续扩张能力且华泰证券运营卓越、成本管控优秀的头部公司。

11. 腾讯全球数字通信行业TMT云计算半月谈~第5期生态大会“云”上开幕，聚焦“后疫情时代”产业数字化据腾讯科技9月9日报道，2020腾讯全球数字生态大会正式在“云”上开幕。

12. 本次大会以“未来经济、数字优先”为主题，全面解读数字经济新趋势，展现腾讯产业互联网发展当前IDC供给怎么看？的全景图。

13. 大会期间，腾讯研究院联合腾讯云发布了《数字中国指数报告（2华泰证券020）》。

14. 报告显示：2019年数字中国指数继续保持高速增长，其中以珠三角为代表的11大城市群是推动我国数字化进程的中坚力量，此外，2019年全国用云量也实现了通信行业TMT云计算半月谈~第5期同比118%的增长。

15. 今年上半年各月份的用云量均明显高于去年同期，并当前IDC供给怎么看？且传统产业增速明显，如广电、文旅和汽车处于上云的初级阶段，“用云量”增速均超过400%。

16. 风险提示：云计算发展不及预期；云厂商资本开支投入不及预期；中美贸易摩擦加剧；全球新华泰证券冠肺炎尚未完全可控。