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川财证券-材料行业日报:钢材去库偏慢引发需求担忧矿价或回到100美金-200921

上传日期:2020-09-22 10:16:00  研报作者:许惠敏,王磊  分享者:314629080   收藏研报

【研究报告内容】


  每日点评
  2020年9月21日,上证综指报收3316点,跌0.63%;深证成指收13149点,跌0.72%;Wind材料行业一级指数报收4208点,跌0.22%。其中,钢铁行业涨幅前三的公司为:武进不锈(603878,3.23%)、永兴材料(002756,1.55%)和ST抚钢(600399,1.47%)。
  现货钢材高库存叠加市场对地产长周期需求担忧,普碳钢价格小幅回落。9月中旬以来,传统旺季需求表现一般,钢材整体库存去化偏慢。叠加市场对地产中长期需求愈发谨慎,钢材现货及其上游原料价格持续下跌。我们此前在月报中已经提示,随着钢厂利润收窄,铁矿石价格顶部已见。四季度开始,随着钢厂取暖季限产推进,矿价或将回到100美金附近。钢材方面,我们维持板材强于长材的判断。尽管近期板材期现价格有所跟跌,但终端加工订单仍然稳定,板材中长期供需平稳,后期仍将强于长材。
  普钢个股中,板材企业盈利好于长材,关注南钢股份、华菱钢铁、宝钢股份等;特钢和不锈钢个股上半年疫情期间仍能维持盈利不降,印证行业具备长期成长性,关注永兴材料、久立特材、甬金股份等。
  行业要闻
  1.全球钢铁制造商因疫情闲置的高炉超30%产能重启。瑞银集团(UBS)分析师在9月8日发布的一份报告中表示,由于钢铁需求回升以及出于经济因素考虑,全球钢铁制造商目前正在重启约22座因新冠肺炎疫情导致焖炉或暂时停产的高炉,占受影响高炉总产能的约34%。(世界金属导报)
  2.9月贷款市场报价利率(LPR)未调整。至此,LPR已连续五个月“按兵不动”。21日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率(LPR)显示,一年期LPR为3.85%;五年期以上LPR为4.65%,与8月报价保持不变。(央行)
  公司动态
  宝钢股份(600019):宝山钢铁股份有限公司及其控股子公司上海宝信软件股份有限公司与本公司控股股东中国宝武钢铁集团有限公司及其下属控股公司马鞍山钢铁股份有限公司、新疆八一钢铁股份有限公司、广东韶钢松山股份有限公司、宝武集团鄂城钢铁有限公司、欧冶云商股份有限公司共八家公司共同投资设立欧冶工业品股份有限公司(注册资本人民币40亿元)。其中宝钢股份及宝信软件合计出资16.6亿元,持股比例41.5%。
  风险提示
  钢铁需求表现不及预期,海外疫情影响原材料供给。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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