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中银证券-晨会聚焦-200922

上传日期:2020-09-22 09:59:00  研报作者:王军,兰晓飞  分享者:p000000   收藏研报

【研究报告内容】


  重点关注
  【策略】大类资产追踪周报:创业板投机热度继续回落,资金面数据向好*郭军。 最新观点: 1)创业板投机热度继续回落。 2)两融余额震荡上行,融资买入活跃度有望持续反弹。 3)北上资金重回净流入。 4)宏观影响因素方面,本周市场驱动因素情绪类因子占优,其中融资余额占流通市值比、投资者信心指数表现最好,情绪增长类、宏观政策因子亦有贡献,整体来看延续了上周的驱动因素。展望后市,北上资金的重新进场,两融与新成立基金的持续流入,近期资金面因子值得关注。
  【固收】贷款市场报价利率( LPR)改革要点梳理:货币政策执行报告增刊说了什么? *肖成哲 张鹏。 近日,人民银行专门发布货币政策执行报告增刊《有序推进贷款市场报价利率改革》(以下简称“《报告》 ”),回顾贷款市场报价利率( LPR)改革已取得的成果,阐述深化改革的方向。我们将梳理LPR 改革要点,总结这一改革为货币政策调控和利率传导机制带来的新变化。
  【银行】银行业周报:金控集团新规出台, 8 月经济数据全面向好*励雅敏 林颖颖 熊颖。 上周金控监管新规落地,目前来看对行业影响有限,主要是金融牌照丰富的大行和股份行将面临一定调整,需持续关注后续细则的出台。同时上周统计局公布 8 月经济数据,工业增加值、社零等主要经济指标均超出市场预期,进一步确认了国内平稳复苏的经济基本面,利好银行业资产质量保持稳定。进入 9 月,在市场对中报业绩利空预期落地后,银行估值安全垫进一步夯实。经过前期调整,目前银行板块估值对应 2020 年为 0.76xPB,具备低估值、低仓位的特点,我们认为随着国内经济形势的转好,板块后续季度配置意愿有望提升,看好板块绝对收益。个股方面,建议关注基本面稳健的优质个股(招商银行、宁波银行等),以及基本面改善的低估值股份行(光大银行等)。
  【汽车】汽车行业周报: 9 月乘用车销量预计增 8%,新版路线图力挺混动*朱朋。 9 月第二周乘用车日均零售 4.3 万台,同比增长 39%;第二周主力厂家批发销量日均 4.8 万台, 同比增长 18%。乘联会初步推算 9 月狭义乘用车零售市场约 191.5 万辆,同比增长 8%。乘用车市场持续复苏,建议关注板块投资机会。近日国家新能源汽车创新工程项目专家组组长王秉刚透露,2.0 版“节能与新能源汽车技术路线图”很快会正式对外发布,其中最大的变化是重提全面“混动化”, 2025 年乘用车新车油耗要降到 4.6L/100km,预计混动新车占传统能源乘用车的 50%以上。在混动领域具有较强技术实力的丰田、本田、吉利等车企、以及万里扬、科力远、双环传动等零部件供应商有望受益。第十六届北京车展将于 9 月 28 日-10 月 5 日开展,众多车企陆续推出新品,有望增加市场供给,促进乘用车市场持续回暖。
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