光大期货-股指期货周报-200920

　　要点上周指数止跌回升，我们认为当前指数调整的空间已基本到位，但时间上仍将进一步在当前位置震荡消化，待新主线行业明确，而后指数有望挑战七月份高点。
　　1）商务部公布《不可靠实体清单规定》，对列入不可靠实体清单的外国实体可采取限制或者禁止其从事与中国有关的进出口活动、限制或者禁止其在中国境内投资等措施；周五隔夜欧美市场多数收跌。
　　2）资金角度，各类型资金表现不一，混合型与股票型基金仓位小幅变化，融资余额小幅回升，新发基金份额保持增长，北上资金出现近几周以来较为明显的大幅净流入，北上资金的明显改善使得资金表现较之前两周改善，但北上资金周五的大幅净流入与被动配置时间节点有关，后期持续性有待观察。九月市场流动性边际转松的可能性较小，过去一段时间流动性相对较紧，叠加十一节前仅八个交易日，虽然周五市场出现大涨，但资金整体风偏能否持续性回升有待观察。
　　3）技术上，八月份指数小涨，近三周指数连续调整，整体市场情绪较七月份大幅走弱，当前资金面、消息面变化未出现明显提振市场情绪的信号，同时季月面临资金面压力相对较大，从均线走势看，当前各大指数都有向月线级别均线靠拢的需求。上周五市场在地产与金融行业带领下出现放量上涨，这与北上资金被动配置买入与券商行业消息面均有一定关系，但两方面因素的持续性都有待观察。综合几方面，短期指数调整空间已基本到位，但时间上仍有待消化，医药与消费等上半年涨幅较大、估值相对较高的行业短期仍有进一步调整的可能，对指数也将带来压力，当前阶段应关注具有持续性的新主线出现。
　　下周国内将公布LPR数据，美国将失业金申请人数。
　　近两周指数连续调整，当前资金面、消息面变化未出现明显提振市场情绪的信号，短期指数或仍将维持震荡，七月份市场累计的涨幅与获利盘仍有进一步消化的需求，同时季月面临资金面压力相对较大，从均线走势看，各大指数向月线级别均线靠拢有利于指数中长期上升趋势。较之前几周有所改善的是低价垃圾股热炒已基本结束，短期指数调整空间已基本到位，但时间上仍有待消化，医药与消费等上半年涨幅较大、估值相对较高的行业短期仍有进一步调整的可能，对指数也将带来压力，当前阶段应关注具有持续性的新主线以及与之对应的指数的出现。