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山西证券-【山证食品】行业周报(20200914-20200920):关注中秋旺季催化-200922

上传日期:2020-09-22 08:08:00  研报作者:山西证券研究所  分享者:binzhe   收藏研报

【研究报告内容】


  山证食品 核心观点 本周前四日,市场围绕均线震荡,周五大金融、房地产、采掘等低估值板块带动指数上攻,沪指收复3300点,其中食品饮料行业下跌0.89%,跑输沪深300指数3.26个百分点,在28个申万一级子行业中排名第26。根据国家统计局披露的社零数据, 8月社会消费品零售总额同比增0.5%,为今年以来首次正增长。而 8月份烟酒类保持正增长,但增速环比下降,主要是目前处于消费淡季,随着旺季到来,有望加速恢复增长。目前板块估值处于历史高位水平,白酒板块内龙头股以及食品股股价连创新高。因此,板块短期暂时回调,利于有效健康发展,应重视行业长期投资价值。 行业走势回顾 市场整体表现,上周,沪深300上涨2.37%,收于4737.09点,其中食品饮料行业下跌0.89%,跑输沪深300指数3.26个百分点,在28个申万一级子行业中排名第26。细分领域方面,上周,食品饮料子板块涨跌不一,其中啤酒涨幅最大,上涨6.31%,其次是其他酒类5.46%;肉制品跌幅最大,下跌2.26%;其次是葡萄酒(-2.15%)、白酒(-1.65%)。个股方面,重庆啤酒(12.62%)、养元饮品(12.13%)、燕京啤酒(10.86%)、华宝股份(10.59%)、兰州黄河(9.53%)有领涨表现。 本周行业要闻及重要公告 (1)酒说报道,近日,第一财经商业数据中心发布了《2020年轻人群酒水消费洞察报告》,整体来看年轻群体在拥抱酒类消费上加大了步伐,无论是消费人数还是人均消费水平,90、95后消费者都呈现持续增长,95后的人均消费增速提升最快。(2)酒说报道,9月18日,泸州老窖博大酒业营销有限公司发布通知称,经公司研究决定,自即日起暂停接受泸州老窖头曲系列产品订单,2020年11月1日恢复接受。(3)酒说报道,酒说报道,郎酒集团实现品质提升,价值回归,对青花郎的价格进行了多次调整:2019年6月,郎酒集团宣布青花郎调高出厂价为859元;12月,郎酒集团再次宣布调高出厂价为909元,建议市场零售价为1198元一瓶;2020年7月1日,青花郎全国统一零售价格上调至1299元/瓶;今日,青花郎建议零售价上调至1499元/瓶! 投资建议:目前食品饮料估值位于历史高位水平,主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧,白酒板块内龙头股以及食品股股价连创新高。虽短期估值较高,但应重视行业的长期价值。坚守确定性阵地,寻找低估值品种。因此建议关注三条投资主线:一是疫情之下获利的个股,全年业绩有望高增长;二是前期受疫情影响较大,一季度业绩表现较差,预计逐季环比改善的低估值品种;三是疫情影响下龙头企业强者恒强。建议关注:白酒、调味品、速冻食品板块。 风险提示:疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险 本报告分析师: 和芳芳 执业登记编码:S0760519110004 E-mail:hefangfang@sxzq.com 地址: 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 敬 请 关 注 风险提示 分析师承诺: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明: 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期,本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则,本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明,禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构;禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定,且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人,提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。
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