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天风证券-产业债行业利差动态跟踪:行业利差多数上行-200920

上传日期:2020-09-21 16:27:00  研报作者:孙彬彬  分享者:dyxiao168   收藏研报

【研究报告内容】


  行业整体
  产业债利差多数上行。9月11日,产业债整体行业利差为72.60bp,与9月4日相比,上行1.40bp。分评级来看,AAA、AA+、AA级产业债整体利差分别为35.03bp、146.52bp、152.97bp,与9月4日相比,AAA、AA+、AA级分别上行1.75bp、上行0.07bp、下行1.20bp。分行业来看,利差最高的行业为轻工制造、计算机、农林牧渔、医药生物,行业利差分别为463.95bp、228.01bp、215.48bp、204.05bp。
  上游行业
  采掘类产业债行业利差各评级均上行。9月11日,采掘类产业债行业利差为75.48bp,与9月4日相比,上行16.93bp。分评级来看,AAA、AA+、AA级采掘类产业债行业利差分别为69.26bp、98.92bp、199.56bp,与9月4日相比,AAA级、AA+、AA级分别上行19.04bp、0.53bp、0.00bp。
  中游行业
  钢铁类产业债行业利差各评级均上行。9月11日,钢铁类产业债行业利差为49.46bp,与9月4日相比,上行3.19bp。分评级来看,AAA、AA+级钢铁类产业债行业利差分别为42.02bp、136.17bp,与9月4日相比,AAA级、AA+级分别上行3.36bp、1.14bp。
  下游行业
  房地产类产业债行业利差中高评级上行、低评级下行。9月11日,房地产类产业债行业利差为78.71bp,与9月4日相比,上行0.56bp。分评级来看,AAA、AA+、AA级房地产类产业债行业利差分别为31.82bp、201.50bp、126.21bp,与9月4日相比,AAA级、AA+级分别上行2.11bp、1.01bp,AA级下行3.93bp。
  服务行业
  公用事业类产业债行业利差高低评级上行、中评级下行。9月11日,公用事业类产业债行业利差为16.40bp,与9月4日相比,上行1.11bp。分评级来看,AAA、AA+、AA级公用事业类产业债行业利差分别为3.24bp、64.58bp、170.16bp,与9月4日相比,AAA级、AA级分别上行1.12bp、8.04bp,AA+级下行2.87bp。
  风险提示:信用风险事件频发,宏观经济失速下滑。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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