侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32139841 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 行业分析 > 研报详情

兴业证券-社会服务&商业贸易行业周报:中秋十一双节将至景区限流提升至75%,8月生活可选消费表现优异-200920

上传日期:2020-09-21 14:59:00  研报作者:刘嘉仁,王品辉,熊超,代凯燕,金秋  分享者:luoyang30   收藏研报

【研究报告内容】


  本周表现:本周(9.14-9.20)申万休闲服务、商贸贸易指数相对于沪深300上涨2.94%、下降1.17%。休闲服务上涨5.31%,商业贸易1.2%,沪深300指数上涨2.37%,涨跌幅分别排名第3和第23位。个股方面,社服周涨幅较大的个股为:腾邦国际(+35.79%)、凯撒旅业(+24.24%)、首旅酒店(+11.81%)。本周跌幅较大的个股为:海航创新(-3.00%)、天目湖(-2.37%)、ST云网(-0.34%);商贸周涨幅较大个股为:百联股份(+15.23%)、友好集团(+10.98%)、北京城乡(+7.50%)。本周跌幅较大的个股为:东百集团(-8.38%)汉商集团(-7.31%)、居然之家(-7.06%)。
  行业重点信息跟踪:社服:免税:21世纪经济报道独家透露,第五张离岛免税牌照即将公布;王府井集团正全力推进免税业态落地,发展口岸免税、离岛免税和市内免税三种类型的免税店,北京是其免税业务的重点布局地区,机场免税店和市内免税店都将在京落地,并计划在北京环球度假区打造有税和免税一体化的商业综合体,同时借助海南自贸港战略契机,在海南布局离岛免税业务。酒店:金陵饭店拟5,000万元参设金陵文旅基金,计划三年内发展到300家连锁酒店;北京年内将出台乡村民宿服务要求地方标准;传华住集团计划将上市发行价定为每股297港元;世茂酒店唐鸣:疫情倒逼酒店跨界创新,未来国内度假市场将迎机遇。餐饮:麦当劳中国路红明:疫情不会影响扩张步伐2022年门店扩张至4,500家计划不变;海底捞:餐饮多元布局逐步推进,开店逻辑仍稳健;美团升级“春风行动”助百万商户线上营收增长30%。行业动态:文旅部:国庆中秋假期景区接待量上调至最大承载量的75%;UNWTO:上半年国际游客人数下降65%;“黄金周”上千家景区门票降价,推动旅游业复苏;敦煌“陷阱厕所”事件后续:当地旅游业将整治40天。商贸:电商:1)截止2020年9月3日,拼多多的市值突破1000亿美元,成为仅次于阿里巴巴、腾讯、美团、京东的中概股第五大互联网公司;2)社交电商爱库存发布声明,要求唯品会停止“二选一”的行为,对此唯品会表示“不属实”;3)天猫国际宣布将加速推进“三新”策略,实现成交过亿品牌数翻倍,打造超2000个百万级新爆品;4)字节跳动收购合众支付,拿下支付牌照。超市、百货:1)家家悦联合威海市海洋发展局主办第二届海鲜节,旗下840多家门店联袂启动系列活动;2)大润发首家中型超市“大润发Super”开业;3)王府井拟以8亿元收购陕西荣奥房地产开发有限公司100%股权。行业动态:1)家居上市公司上半年营收与净利润整体下滑,其中红星美凯龙成为上半年“最赚”的家居上市公司;2)受新冠疫情影响,1-7月我国餐饮收入下降,外卖、食品等产业在快速成长,头部效应、数字化功能、绿色餐饮将是餐饮行业的发展趋势;3)购物中心7月基本恢复正常。美奢&珠宝:市值近600亿,A股“化妆棉第一股”诞生;丸美金鼎基金首笔投资落地,标的新锐护肤品牌谷雨母公司广州梵之容;丽人丽妆上半年营收18.04亿元,预计9月底敲钟上市;京东推私域+直播带货新方案;全网热销1000万支,珂拉琪掀起美妆爆品“攻城战”。上市公司重点公告跟踪:社服:(1)中山金马(300756.SZ):公司于2020年9月15日与中山市港口镇人民政府签署了项目合作框架协议,双方拟就在中山市港口镇投资建设高科技游戏游艺研发生产基地。(2)西安旅游(000610.SZ):公司拟与西安旅游集团景区投资管理有限公司合作举办以“西旅四季·乘风破浪金秋季”为主题的文旅营销活动,此活动预计总费用约3,508.4万元,公司承担51%;公司以1.78亿元转让渭水园公司100%股权,受让方为陕西大兴医院投资管理集团有限公司。商贸:(1)家家悦(603708.SH):公司发布2020年非公开发行A股股票预案。拟向不超过35名特定投资者发行不超过18252万股,募集资金不超过22.8亿元,其中家家悦认购金额不超过5亿元,资金计划用于连锁超市发展项目、张家口综合产业园项目、淮北综合产业园项目、羊亭购物广场项目及补充流动资金。(2)美凯龙(601828.SH):公司发布拟开展商业物业资产证券化业务的公告。红星美凯龙家居集团股份有限公司拟开展商业物业资产证券化业务,并设立专项计划,计划发行的规模不超过人民币11.6亿元。(3)珀莱雅(603605.SH):公司于2020年9月16日获悉公司持股5%以上股东方玉友先生将其持有的公司部分股票办理了质押登记手续。本次股份质押后,方玉友先生累计质押股份20,370,000股,占其所持公司股份总数的41.69%,占公司总股本的10.12%。
  本周沪深港通持股变动情况(按占流通股计算):社服:中国中免减持0.04pct至10.16%;首旅酒店增持0.75pct至6.49%;中青旅增持0.13pct至2.50%;宋城演艺增持0.03pct至2.11%;锦江酒店减持0.22pct至2.96%。商贸:鄂武商增持0.02pp至4.18,王府井减持0.13pp至2.7%,永辉超市增持0.69pp至12.19%,红旗连锁减持0.12pp至14.42%,南极电商减持0.01pp至5.3%,重庆百货增持0.81pp至3.44%,家家悦减持0.72pp至6.23%。
  未来两周上市公司大事提醒:社服:09-21:曲江文旅股东大会召开;09-22:锦江酒店股东大会召开;09-25:桂林旅游股东大会召开;09-28:天目湖限售股份上市流通;09-29:西藏旅游/凯撒旅业/美团点评股东大会召开。商社:09-21:利群股份、家家悦、广百股份股东大会召开。
  本周观点:社服:中秋十一双节将至,文旅部发文景区接待游客量不超过最大承载量的75%,符合我们对下半年旅游限制逐步放开及国内游持续改善的判断,据携程数据显示,从民航搜索量级看,旅客需求已恢复至去年同期的九成,城市圈周边度假游恢复明显部分地区已经超过去年同期,国内长线游中疫情防控较好的地区例如三亚已经实现正增长,重点可关注国内游消费回流的持续提升机会,短期关注中秋十一双节数据;海南免税新政实施以来日均含补购销售额突破1亿,随着海南旺季逐步到来,数据将持续提升,另外三亚三家免税店归属逐季明朗,王府井也提出开店目标,免税行业将迎来新一轮供给增加,后续关注相应公司选址、运营团队、供应链等,酒店、周边游及疫情控制较好的长线目的地持续恢复,重点建议布局免税、酒店、周边游:1)免税及相关:中国中免、王府井、格力地产、凯撒旅业及海南本地牌照预期海南发展等;2)需求复苏改善:锦江酒店、广州酒家、首旅酒店、天目湖、中青旅、宋城演艺;商贸:8月社零整体数据符合预期,其中生活可选类表现亮眼,化妆品、金银珠宝类增速均录得提升,受益于线下经济活动逐步复苏,8月餐饮消费出现超预期反弹,增速回正至9.00%;与之相对,必选品类承压略有下滑,受此影响近几月超市渠道同店增速也出现波动。推荐国改提效预期且马上金融获准登陆A股的重庆百货;推荐扩张逻辑不改且估值相对便宜的必选龙头家家悦、红旗连锁、永辉超市;建议关注受益近期房地产销售良好且三、四季度家装需求逐渐释放的居然之家,免税牌照打开业务空间的王府井,疫情影响逐渐减弱并具备坚实供应链基础的爱婴室,下沉、商超和到家业务增量广阔的全渠道新零售龙头苏宁易购;建议关注跨境电商标的安克信息、小商品城、跨境通、星辉精密、天泽信息。
  风险提示:社服商贸行业系统性风险;门票及索道环保客运降价风险;公司治理风险;商誉减值损失;国际关系恶化或恐怖袭击影响;免税行业政策变动风险;重要股东减持风险;二级股票市场的系统性风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《兴业证券-社会服务&商业贸易行业周报:中秋十一双节将至景区限流提升至75%,8月生活可选消费表现优异-200920.pdf》及兴业证券相关行业分析研究报告,作者刘嘉仁,王品辉,熊超,代凯燕,金秋研报及商贸零售行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!