“原文摘录:逐渐企稳,下半年社零增速将继续回升,同时中秋国庆期间,婚庆活动会迎来高峰期,将会带动9月金银珠宝销量的进一步提升。近期建议关注金银珠宝、家具家居、旅游行业、化妆品、高端白酒等行业的投资机会。投资要点:8月社零同比增长0.5%,今年首次实现正增长。8月份,社会消费品零售总额33571亿元,同。” 1. 行业核心观点:2万联证券020年8月我国社零总额当月同比增长0.5%,今年首次实现正增长。 2. 随着餐饮活动大消费行业2020年8月社会消费品零售数据点评恢复以及各线下服务业加速回暖,餐饮收入(-7.0%)跌幅收窄,细分行业中,通讯器材类(25.1%)、化妆品类(19%)、金银珠宝类(15.3%)表现亮眼;此外,除了建筑及装潢材料类(-2.9%)、家具类(-4.2%)、石油及制品类(-14.5%)增速为负以外,其余品类都同比实现了正增长,其中服装鞋帽与针纺织品类、家用电器和音像器材类8月同比增速较7月由负转正,另外通讯器材类增速相比7月提升了13.8个pct,增速环比改善明显。 3. 随着出行放开与商业活动恢复,社零同比增幅今年首次转正经济逐渐企稳,下半年社零增速将继续回升,同时中秋国庆期间,婚庆活动会迎来高峰期,将会带动9月金银珠宝销量的进一步提升。 4. 近期建议通讯化妆品珠宝增幅居前关注金银珠宝、家具家居、旅游行业、化妆品、高端白酒等行业的投资机会。 5. 投资要点:万联证券8月社零同比增长0.5%,今年首次实现正增长。 6. 8月份大消费行业2020年8月社会消费品零售数据点评,社会消费品零售总额33571亿元,同比增长0.5%,为今年以来首次正增长,符合消费回暖预期。 7. 8月国内疫情继续得到有效控制,餐饮活动恢复,各线下服务业加速回暖且跨省游逐步放开,社零同比增幅今年首次转正消费继续得到有效刺激,预计9月份增速将继续回升。 8. 8月通讯器材类、化妆品类、金银珠宝类通讯化妆品珠宝增幅居前表现亮眼。 9. 通讯器材类(25.1%)、化妆品类(19%)、金银珠宝类(15.3%)、饮料类(12.9%)、汽车类(11.8%)、日用品类(11.4%)实现了10%以上的增速;此外,除了建筑及装潢材料类(-2.9%)、家具类(-4.2%)、石油及制品类(-14.5%)以外,都同比实现了正增长,其中服装鞋帽与针纺织品类(4.2%)、家用电器和音像器材类(4.3%)8月同比增速较7月由负转正,另外通讯器材类(25.1%)增速相比7月提万联证券升了13.8个pct,增速环比改善明显。 10. 石油及制品类、建筑及装潢材料大消费行业2020年8月社会消费品零售数据点评类、家具类同比仍下降。 11. 必选消费的烟酒类、粮油和食品类8月同比增社零同比增幅今年首次转正速下降最明显,较7月分别下降1.9、2.7个pct。 12. 1-8月网通讯化妆品珠宝增幅居前上零售继续实现正增长,其中吃类和用类商品增幅收窄,穿类转负为正。 13. 1—8月份,全国网上零售额70万联证券326亿元,同比增长9.5%,比1—7月份提高0.5个pct。 14. 其中,实物商品网上零售额58651亿元,增长15.8%,占社会消大消费行业2020年8月社会消费品零售数据点评费品零售总额的比重为24.6%。 15. 在实物商品网上零售额中,吃类商品增长35.4%,用类商品同比增长18.3%,增幅均收窄;穿类商品增长1.1%社零同比增幅今年首次转正,转负为正。 16. 风险提示:疫情二次爆发、经通讯化妆品珠宝增幅居前济下行、政策风险。